巴菲特點透中國股市：股民11年前從48元買入中石油，如今跌到5元左右，能否拿10萬閒錢來抄底？

（來源：A股薈萃）

股神巴菲特曾經説過：「投資的第一條準則就是保證本金安全永遠不要虧損;第二條，請參考第一條。」后面一條可能是人為杜撰未經證實，但永遠不要虧損本金則是股神這麼多年來一直奉行的投資理念。

很多股票投資者都深有體會，當虧損<10%時不會太在意，可能還會開始補倉;當超過20%時，開始出現焦慮在割肉還是補倉兩者間舉棋不定;當虧損繼續擴大，手里資金又過早用完時反而不那麼焦慮了，開始自我安慰「總會再漲回來的」，這就完成了整個深套過程。出現這種情止損況的原因絕大多數都是因為跟風炒作、追高追漲，趨勢改變時又不能及時止損。其實對絕大多數人來説，止損是非常困難的，經濟學中有一條「鱷魚法則」可以解釋為什麼會這樣。

假設一直鱷魚咬住你一隻腳，你如果越掙扎鱷魚咬的越緊，最后會一點點把你整個吃掉。你唯一能獲救的方法就是犧牲一隻腳，然而不是每個人都有壯士斷腕的決心和勇氣。所以，永遠都不要被鱷魚咬到。

老股民都明白在股市里虧損要比盈利容易。假設你有10000元的股票，第一天漲停、第二天跌停，你只剩9900;如果第一天跌停、第二天漲停，你還是隻剩9900。這背后的數學邏輯不必深究，只要明白在股市中一旦出現大幅虧損，你要用更多盈利去彌補。

所以，一個在股市中賺錢的思維方式應該是：在買入一隻股票時通過深入研究其所在行業發展、公司基本面以及投機資金參與程度，並且參考其歷史走勢、同行對比等，首先判斷它最多能虧損多少?而不是隻考慮還能漲多少。參考巴菲特的一些投資理念，下面幾個方法能有效避免大幅虧損的局面出現：

1、減少投資股票個數和買賣頻次，關注的股票越少，越有助於對該股票的深入分析;

2、避免一次性買入，可以採用定投的方式逐漸買入。這里可以分為兩種方式：一，定期定投，即分為幾次每隔一段時間買入;二，按價格區間買入，預先估算出最大虧損目標，股價每下降到一個檔位就買入，價格區間買入份額可以通過計算獲得最優值。

3、對於價值投資者，對股票的估值方法一定要掌握，設置儘量多的安全區間，做到寧錯過不做錯;對於趨勢投資者，一定要建立嚴格的止損機制，一旦趨勢改變立即止損出局。

股神巴菲特，兩句話點透中國股市!

關於中國市場，他講了很多，其中有兩句話很重要：

1、中國市場的估值比美國低，股票更便宜!

2、中國是一個新興的市場，會有很多人蔘與到股市，人們會更加投機。

有朋友可能要問了，既然老爺子覺得中國股票便宜，這麼多年來，除了比亞迪好像也沒怎麼買過呀

什麼原因呢?我想大概有這麼幾個：

1、巴菲特説只做看得懂的股票。以這位老爺子的專業知識以及手下一流的基金管理團隊，如果説看不懂A股上市公司的財報那是天大笑話!漂亮的數據，低廉的價格，動心卻不動手，也許老爺子並不太相信眼睛看到的東西吧!

2、就像他説的，中國股市投充斥投機行為。咱們散户跟風炒作也就罷了，如果連上市公司自己也玩高拋低吸，炒概念真減持，那即便是飛人也跑不過裁判嘛!

3、投資也是投人，巴菲特看好比亞迪更是看好王傳福!如果按照他投可口可樂的標準，也許國民老乾媽陶華碧符合要求，可惜老乾媽沒上市。上市公司要麼行業不符合，要麼人不對味，反正老爺子沒挑出幾家!

股神巴菲特掌管伯克希爾公司幾十年，年化收益率平均在26%以上，我們來看看在巴菲特的眼里，現在的中石油到底怎麼樣?

一、買股票不是買股票，是買公司

那麼中石油是不是一家好公司呢?

中石油處於市場壟斷地位，並且處於產業鏈的最上游，試問，哪一個公司經營能離開石油和石油製品呢?

其盈利能力也是不錯的，按照國際財務報告準則，2018年，該公司實現淨利潤525.91億元，同比大幅增長130.7%;實現每股盈利0.29元，同比增加0.17元。2018年，中國石油資本回報率上升，資產負債率和資本負債率合理，分別下降0.6%和2.8%;現金流狀況良好。

從這些數據可以看出，中石油日進利潤1.44億元，盈利能力非常強勁。

中石油是一家好公司。

二、用合理的價格買下好股票

買股票不是買最便宜的股票，而是用合理的價格買下好股票，今天中石油收盤報6.35元/股，相較於其48塊多的最高價，已經跌去了8成多，並且近些年其股價波動並不是很大(相較於大盤或者其他股票的情況)，股價已經到了一個相對合理的區間。

三、足夠的安全邊際

安全邊際怎麼理解呢?就是再怎麼跌也不會跌倒這個邊界值上來，那麼現在到了嗎?中石油最低價6.02元/股，最高48塊多/股，現在6.35元/股，就股價區間來講，基本現在就處於一個底部的區間，並且有一個數據很有意思，市淨率，中石油的市淨率只有0.94，是一個被賤賣的股票，什麼意思呢?就是中石油明天不干了，清算掉，你還基本能收回你的股本，相較於市面上動輒十幾二十的市淨率，中石油可是真良心。

其實中石油一直被認為是一家好公司，還是可以通過補倉、做波段等方法一點一點積攢利潤的。

俗話説，新手死於追高，老手死於抄底，高手死於槓桿。其實每當股市經過一輪行情，開始回調時抄底也是一種盈利的方法，而這種抄底法已經不再僅侷限於是築底獲利，莊家更是利用自身經驗和散户心理開始出貨了結獲利。所以面對莊家越來越狡猾，我們也是要多學習抄底技巧，要不然就要被莊家套牢住。

1：抄底進場時間

在抄底時機的把握上，不少人指望在底部出現后，或在利好消息出臺后再去搶盤。但是，如果人人都這樣想、這樣做，就變成了在同一點位以市價蓋帽打進，這樣一來就會出現主力在高位被套的可能。實際上，在一路下跌勢頭將盡時，主力要去抄「次底」，寧可留一部分最低的籌碼讓別人賺。這樣做，反而能常勝，這就叫「及時追漲」。

一些技術指標能夠相對準確地把握個股底部，以KDJ指標為例。個股股價連續下跌，KD值在20以下，K線上穿D線，均線最好呈空頭排列，日K線出現下影線，下影線越長越好，個股開始温和放量，此為底部的一個明顯信號，可抄底。如圖2所示。

個股股價在低位，下方出現層層大手買單，而上方僅有零星拋盤，並不時出現大手筆炸掉下方的買單之后又掃光上方拋盤，此為主力在對倒打壓，震倉吸籌，可適量跟進。

個股在低位出現漲停板，但並不封死，而是在打開—封閉—打開之間不斷循環，爭奪激烈，並且當日成交量極大，這是主力在利用漲停不堅的假象震盪建倉，往往是在某種利好支撐下的突擊建倉。在這種情況下，投資者應果斷買進。如圖3所示。

個股低開高走，盤中不時出現往下砸盤，但跟風者不多，上方拋盤依然稀疏，一有大拋單就被一筆吞掉，底部緩慢抬高，頂部緩慢上移，尾盤低收，這種情況宜在尾市打壓時介入。

個股在經歷長時間的底部盤整后向上突破頸線壓力，成交量放大，並且連續多日站在頸線位上為突破確認，應及時跟進。

2：抄底的注意事項

(1)成交量的問題

大盤在處於弱勢的時候成交量總是相對偏小，而價跌量縮也好，價跌量增也好，都無法確定是否是底部。但是如果成交走平，或價平量增時，處於底部的可能性就較大。

(2)關注個股行情

在一般的弱勢中，每天下跌家數多於上漲家數是一件較為平常的事情。但是一旦這種情況有所改變，就應當引起投資者的高度關注。如漲跌幅的情況，弱市中總是跌幅大的個股多，而漲幅大的個股少。一旦個股上漲力度增加，出現底部的概率就較大。

(3)底部性質

判斷底部的性質極為關鍵。因為不明白底部的性質，很難真正在股市中獲勝。許多人在抄了底之后並不清楚行情會走多高，就是這個原因。一般情況下，小盤股、低價股先啟動，則是弱市轉為強市。這通常是一種短線參與的思維。真正的大主力資金介入，則必然會以一種相對長遠的眼光來看待這個市場。這時候價格高低、盤子的大小就不會是決定因素。

由於人為判斷不可能沒有失誤或操作錯誤，因而要注意操作方法。在確認是底部的時候可以輕倉買進，次日如果出現反彈馬上加碼再買進，分批建倉有效減少風險，或者提早進場抄錯了，可以在次日開盤先行拋售，等行情明朗再回補。當出現一定反彈后可以拋售一部分，因為反彈時容易受到5日或10日均線的壓制，投資者可以等回落再回補，滾動操作，爭取利潤最大化。

最后給大家分享一個抄底指標，這個是附圖指標，建議主圖里用均線系統，當附圖出現「抄底」信號時，要通過主圖里面的均線系統來加以篩選，比如説當出現「抄底」信號時不要急於買入，可以等10日均線向上時再考慮買入，還有可以通過看在出現信號之前，成交量有沒有放大來加以篩選，總之不是每一個「抄底」信號都可以執行，要通過均線或者量能等其它指標輔助來加以甄別，具體情況可以自己把握。

公式源碼如下：

短趨勢:((3*SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1)-2*SMA(SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1),3,1)-50)*1.032+50),COLORRED;

VAR2:=(2*CLOSE+HIGH+LOW+OPEN)/5;

VAR3:=LLV(LOW,34);

VAR4:=HHV(HIGH,34);

長趨勢:EMA((VAR2-VAR3)/(VAR4-VAR3)*100,13),COLOR00FF00;

判斷底:SQRT(SQRT(FLOOR(SQRT(MA(1/WINNER(CLOSE)*100,4)/10000))))*5;

VAR5:=CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢<25;

底部:STICKLINE(短趨勢<10 AND 判斷底>0,0,30,6,1);

STICKLINE(VAR5,0,50,8,0) ,COLORRED;

DRAWICON(VAR5 AND 判斷底>0,60,1);

DRAWTEXT(COUNT(短趨勢<10 AND 判斷底>0,8) AND VAR5,50,'抄底');

DRAWTEXT(CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢>25 AND 長趨勢>REF(長趨勢,1),50,'快拉或短頂');

VAR6:=CROSS(短趨勢,長趨勢)AND 長趨勢<50;

DRAWTEXT( COUNT(短趨勢<30 AND 判斷底>0,5) AND VAR6,30,'短線買');