高盛：美國零售業下半年展望趨保守 給予塔吉特(TGT.US)「中性」評級

智通財經APP獲悉，根據高盛對美國零售企業Q2財報及管理層會議的分析，行業整體展現出業績韌性，但下半年展望趨於謹慎。

高盛注意到，目前已公佈業績的多數公司在同店銷售、毛利率和營業利潤率上均超出預期；但在指引方面，更多企業選擇維持或下調全年展望，而非上調，突顯高盛認為下半年存在不確定性的觀點，原因包括關税影響以及產品價格可能在下半年開始走高。

多數零售商在Q2實現超預期表現：57%企業同店銷售額超出高盛預期，50%企業毛利率及營業利潤率超預期。家得寶(HD.US)、勞氏(LOW.US)、塔吉特(TGT.US)、沃爾瑪(WMT.US)等巨頭均實現穩健增長。

然而，企業的業績指引趨於保守： 僅36%企業上調全年EPS指引中點，多數維持或下調預期。這反映了管理層對下半年通脹傳導、關税成本上升及消費者不確定性的擔憂。高盛指出，企業普遍認為關税影響將在Q4全面顯現。

高盛維持對 BJ批發俱樂部(BJ.US)、家得寶、勞氏和沃爾瑪的「買入」評級，看好其策略與市場地位；對塔吉特持「中性」。