大華繼顯：降建滔積層板(01888)評級至「持有」 目標價升至12.43港元

智通財經APP獲悉，大華繼顯發佈研報稱，將建滔積層板(01888)目標價由9.58港元上調至12.43港元，該行對其業務展望及新材料開發感正面，但認為目前股價已反映短期增長潛力，評級下調至「持有」。該行對其2025至27年收入預測大致不變，但降各年盈測分別16%、14%及9%，反映層壓板平均售價升幅較弱。該行留意高端材料急速發展，如low-Dk fibreglass yarn，料明年起帶來顯著盈利貢獻。

報告指，建滔積層板上半年淨利潤同比增長28%至9.33億元，達到該行全年預測的33%。毛利率下降1.3個百分點，因層壓板平均售價升幅未能完全覆蓋銅成本上升。管理層對低介電玻璃纖維紗(low-Dk fibreglass yarn)的發展前景樂觀，並正加速下半年產能擴張。該行對印刷電路板(PCB)行業趨勢持積極態度，已將產品加價因素納入預測。