上海出臺樓市新政「組合拳」，大消費攻勢再起！消費ETF(159928)漲近2%，盤中大舉攬金5.6億份！

今日（8.26）市場情緒持續高漲，消費ETF（159928）漲超1%，盤中成交額已超10億元。資金面上，盤中再獲資金大舉淨申購5.62億份，截至8月25日近10日累計「吸金」超23億元，最新規模超165億元，同類遙遙領先！

港股方面，新消費「純」度更高的港股通消費50ETF（159268）漲近1%，盤中成交額超4200萬元，近7日有6日獲淨流入，累計「吸金」超1.5億元。熱門成分股中，中煙香港漲超6%，中國中免漲超4%，泡泡瑪特、鉅子生物漲超3%，名創優品漲超2%。

消息面上，上海出臺樓市新政「組合拳」：符合條件的家庭外環外購房不限套數，成年單身按照居民家庭執行住房限購政策；綠色建築公積金貸款額度上浮15%，公積金落實「又提又貸」政策；房貸利率層面則不再區分首套和二套房；房產税徵收層面也迎來微調，本地和外地户籍政策口徑更為一致。

【積極財政加碼提振消費】

中國銀河證券指出，上半月，重點關注四方面政策：高層動態方面，關注「十五五」編制重要指示；宏觀政策方面，關注個人消費貸款和服務業經營主體貸款貼息政策；區域方面，關注長三角科技創新協同；產業方面，關注北京優化調整五環外住房限購政策。

政策方面，財政持續加碼提振消費。（1）《關於國債等債券利息收入增值税政策的公告》頒佈，新發行的國債、地方債券、金融債券的利息收入，恢復徵收增值税；（2）個人消費貸款和服務業經營主體貸款貼息政策實施方案公佈，有利於降低居民信貸成本和服務業經營主體融資成本，支持提振消費；（3）有關部門通報六起地方隱性債務問責典型案例。

（來源：中國銀河證券202050826《積極財政加碼提振消費》）

【白酒底部建議樂觀，大眾品關注強α】

國盛證券指出，當下從業績、估值、持倉、預期等多維度看白酒板塊已逐步穩健築底，中長期看板塊配置價值凸顯，不斷加強品牌建設、渠道管理有實質改善的酒企更有望在未來需求轉暖時勝出。具體來看，茅臺中報穩健，大珍創新增量。近日茅臺披露中報，25H1營業總收入為910.94億元、同比+9.16%，歸母淨利潤為454.03億元、同比+8.89%。2025年以來酒企紛紛從產品降度、風味改良、場景、渠道、打法等多維度創新以爭奪新興市場。國盛證券認為，珍酒李渡是25Q2以來基本面變化頗為明顯的代表性酒企，核心看點是6月推出的600元左右價格帶戰略級新品大珍。大珍產品主打極致性價比，萬商聯盟、B/C一體化定位、持續分紅、股票捆綁的渠道打法頗為創新。

啤酒飲料板塊，重慶啤酒銷量穩健噸價略降，康師傅收入承壓利潤穩增。國盛證券認為，當前飲料板塊延續高景氣度，但新品迭出、旺季競爭激烈，建議優選渠道網點領先且具備大單品增長潛力的企業。此外，食品板塊內，衞龍亮眼高增，安琪利潤釋放。

（來源：國盛證券20250817《白酒底部建議樂觀，大眾品關注強α》）

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、內需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超68%，其中4只白酒龍頭股共佔比32%，養豬大户佔比15%，其他權重股還包括：伊利股份（10%）、東鵬飲料（4%）、海天味業（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/8/8）關注大消費板塊，相關產品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述產品均屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。港股通消費50ETF（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。