保險行業盈利預期向好，全市場孤品港股通非銀ETF(513750)規模首次突破200億元！年內規模增長超24倍

近日，國家金融監督管理總局披露保險行業數據，上半年保險行業整體運行保持穩健，上半年原保險保費收入達到3.74萬億元，同比增長5%左右。其中人身險業務收入接近3萬億元，同比增長5.6%。財產險方面，上半年保費收入約7744億元，同比增長4%。

數據顯示，截至2025年二季度，壽險公司的股票投資余額接近2.9萬億元，比2024年同期增長近五成；財險公司的股票投資余額增長了四成以上。有市場分析認為，對保險公司而言，在低利率環境下加大股票投資，既有助於提高投資回報，也能為資本市場注入長期資金。

場內ETF方面，截至2025年8月26日 09:34，港股通非銀ETF(513750)成交4416.00萬元。拉長時間看，截至8月25日收盤，港股通非銀ETF自4月10日年內低點累計上漲超65%。

數據顯示，截至2025年7月31日，中證港股通非銀行金融主題指數前十大權重股合計佔比78.19%。值得一提的是，該指數前三大重倉股中國平安、友邦保險、香港交易所佔比均超13%。

中國銀河研究院首席策略分析師表示，上市保險公司2025年上半年業績數據尚未披露完全。從已披露的非上市企業數據看，保險板塊的業績分化較為明顯，中大型保險機構的業績顯著增長。

行業動態方面，8月21日，友邦保險半年報顯示，2025年上半年新業務價值增長14%至28.38億美元，中國區的新業務價值為7.43億美元，同比增長10%，新業務價值率也提升至58.6%。交銀國際指出，其增長主要來自中國香港和泰國市場的強勁表現。中國內地市場雖同比小幅下降，但調整前口徑同比增長10%，顯示出長期增長潛力。

據公告，中國平安預計於8月27日披露2025年半年報；中國人保、中國人壽預計於8月28日披露2025年半年報；新華保險、中國太保等預計於8月29日披露2025年半年報。

開源證券指出，非銀金融板塊估值仍處於低位，具備戰略配置價值。二季度險資繼續小幅增配權益資產，股票+基金配置佔比提升至13.5%，長端利率平穩有助於緩解險企淨資產壓力。港股市場流動性充裕，港交所等港股非銀標的具備向上彈性。結合當前市場交投活躍度及政策導向，非銀金融板塊具備較強基本面支撐和估值修復空間。

長江證券指出，資金與政策的雙重支持為非銀板塊帶來配置機遇。保險方面，價值率提升繼續驅動新業務價值高增，當前估值仍處於安全區間，具備配置吸引力。此外，市場熱度回升，兩市日均成交額環比增長23.10%，槓桿資金規模回升，非銀板塊盈利基礎進一步夯實。隨着政策環境持續優化，非銀金融板塊有望迎來結構性機會。

港股通非銀ETF(513750)：市場首隻且唯一一隻跟蹤港股非銀指數的ETF，不受QDII額度限制；其中牛市「第二旗手」保險佔比超6成。從港股通證券範圍中選取符合非銀行金融主題的不超過50家上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通範圍內非銀行金融主題上市公司的整體表現。最新規模首次突破200億元，達201.83億元，創成立以來新高；年內規模增幅達2458.04%，居全市場行業主題ETF首位！近14天獲得連續資金淨流入，合計「吸金」63.39億元。場外聯接(A類：020500；C類：020501)。