西南證券-汽車行業周報：預計8月新能源滲透率達56.7%，月底成都車展有望催化板塊熱度-250824

（來源：研報虎）

　　投資建議：乘聯會初步推算8月狹義乘用車零售量約194萬輛，環比增長6.2%，同比增長2.0%，其中新能源零售預計可達110萬輛左右，滲透率56.7%，電動化程度進一步加深。新車方面，特斯拉六座SUVModel YL上市，售價33.9萬元起，特斯拉產品佈局再度完善。此外，成都車展將於8月29日-9月7日舉辦，有望催化板塊熱度。機器人方面，「E-TOWN機器人消費節」機器人相關產品及區內商圈總銷售額突破3.3億元，售出機器人及相關產品超19萬台，機器人行業發展有望在廣泛關注下進入加速期。建議重點關注：1）乘用車：建議關注加速推進智能化並加速出海的優質龍頭車企；2）智能汽車：前期佈局智能化領域，具備市場、技術、客户優勢的零部件企業；3）機器人：建議關注在機器人領域持續技術迭代且有產能的零部件企業；4）重卡：建議關注非俄市場需求增長帶來的機遇，重點關注優質龍頭公司；5）兩輪板塊：電兩輪頭部/產品力強/智能化快速推進的品牌，大排量出海具有性價比優勢摩托車企業。

　　乘用車：8月1-17日乘用車零售86.6萬輛，同比增長2%，環比增長8%，今年以來累計零售1361.1萬輛，同比增長10%。乘聯會初步推算8月乘用車零售194萬輛左右，環比增長6.2%，同比增長2.0%。相關標的：比亞迪（002594）、吉利汽車（0175.HK）、小鵬汽車（9868.HK）、理想汽車（2015.HK）、長安汽車（000625）、零跑汽車（9863.HK）。

新能源汽車：8月1-17日新能源乘用車零售50.2萬輛，同比增長9%，環比增長12%，滲透率達58.0%。相關標的：比亞迪（002594）、吉利汽車（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川環科技（300547）、無錫振華（605319）。

　　智能汽車：8月20日斑馬智行正式向港交所主板遞交上市申請，招股説明書顯示，其智能座艙解決方案搭載量已經從2022年的83.5萬台增長至2024年的233.4萬台，累計已經在60個主機廠的逾800萬輛車上搭載，覆蓋超過14個國家，中國汽車智能化進入快速發展階段。相關標的：1）整車：小鵬汽車（9868.HK）、理想汽車（2015.HK）；2）零部件：禾賽科技（HSAI.O）、速騰聚創（2498.HK）、地平線機器人（9660.HK）、德賽西威（002920）、華陽集團（002906）、科博達（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集團（601689）、滬光股份（605333）、均勝電子（600699）。

　　重卡：海關總署數據，7月重卡出口3.0萬輛，同比+27.9%，環比+13.7%；1-7月累計出口17.5萬輛，同比+5.1%。7月重卡出口至非俄市場2.9萬輛，同比+67.4%，環比+11.6%，1-7月出口非俄17.2萬輛，同比+40.3%，今年非俄市場增長動能強勁，為出口增長貢獻重要力量。相關標的：濰柴動力（2338.HK/000338）、中國重汽（000951/3808.HK）、福田汽車（600166）。

　　機器人：2025年「E-TOWN機器人消費節」收官，作為全球首個以機器人為核心主題的消費盛會，機器人相關產品及區內商圈總銷售額突破3.3億元，售出機器人及相關產品超19萬台，全網傳播近5億次，機器人行業發展受到廣泛關注。相關標的：拓普集團（601689）、三花智控（002050）、愛柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精鍛科技（300258）、福達股份（603166）、均勝電子（600699）、豪能股份（603809）、新座標（603040）。

　　風險提示：政策波動風險、原材料價格上漲風險、終端需求不及預期風險等。