隨着數據中心和LoRa勢頭加速，Semtech的第三季度淨銷售額目標為2.66億美元

盈利電話洞察：Semtech Corporation（SMTC）2026年第二季度

首席執行官洪Q侯表示，Semtech在第二季度實現了創紀錄的淨銷售額，各終端市場均連續增長，調整后毛利潤、營業收入和每股收益均有所改善。侯強調：「第二季度末，我們的債務比我開始擔任首席執行官時減少了8.79億美元，導致季度利息費用同比下降80%，淨槓桿率大幅提高1.6倍，而一年前的8.8倍。「他強調了數據中心、LoRa和PerSe的巨大貢獻，並指出這些核心領域的研發投資有所增加。侯進一步概述了公司重振文化和投資組合優化，非核心資產恢復增長，並定位為「一家非常引人注目的業務，適合合適的射手。"

數據中心淨銷售額達到創紀錄的5220萬美元，環比增長1%，同比增長92%。FiberEdge產品創下了新的銷售記錄，Semtech獲得了多項LPO設計勝利，預計收入將在第四季度開始增長。該公司正在與領先的超大規模公司合作開發800 GB LPO解決方案，目標是在年底前對1.6T LPO驅動程序和TIP進行抽樣。適用於ACC和機載線性均衡器的CopperEdge正在通過多個超大規模商和企業客户的認證，預計將於2026年推出。

在高端消費品方面，第二季度淨銷售額為4，120萬美元，環比增長16%，同比增長11%，其中CVS銷售額為2，990萬美元。侯描述了市場份額的持續增長，並指出：「這些設備專為超高容量、靈敏度和快速響應時間而設計，可以保護顯示器和高速接口..而不會損害信號完整性或性能。"

工業淨銷售額1.43億美元，環比小幅增長，同比增長14%。受新應用擴展、雙頻段能力以及無人機和智能城市市場增長的推動，支持LoRa的解決方案淨銷售額為3690萬美元，環比下降5%，但同比增長29%。

首席財務官馬克·林（Mark Lin）報告稱：「第二季度，淨銷售額達到創紀錄的2.576億美元，高於我們預期的中點，同比增長20%，連續第六個季度增長。「林證實調整后毛利率為53.2%。「我們調整后每股稀釋收益為0.41美元，高於第一季度的0.38美元，較一年前的0.11美元有大幅改善。"

Harsh V. Kumar，Piper Sandler：被問及LPO時機及其全年進展。首席執行官侯迴應道：「我們的RIA幾乎參與了每個收發器製造商的設計和資格認證。至於時機……其中一些將在第四季度開始部署.我們確實預計第四季度他們將開始部署。"

庫馬爾跟進了數據中心支出和超大規模前景。首席執行官侯指出：「我們都讀到了同樣的新聞和財報。CSC有堅定的信念，並預測增加資本支出..我們從直接客户那里看到了對2026年及以后的非常強勁的預測。"

Joseph Lawrence Moore，摩根士丹利：詢問CopperEdge採用和超大規模項目。首席執行官侯表示，他們對20多家客户有很強的吸引力，並強調：「他們肯定看到了低功率、更靈活、更高的信號完整性以及比甲板電纜更長的覆蓋範圍的優勢。"

摩爾詢問了1.6T光學器件的供應限制。首席執行官侯表示：「目前，港口需要1.6T的連接能力。只有兩家--來自兩家主要ASIC製造商.最重要的是，我們看不到來自外部的限制。"

瑞銀未透露姓名的分析師：被問及LoRa的表現和前景。首席執行官侯回答道：「我們預計LoRa季度收入在3000萬至4000萬美元之間。"

Nathaniel Quinn Bolton，Needham & Company：詢問ACC機會時機和PerSe採用情況。首席執行官Hou澄清了第四季度每個車道坡道100個工作崗位，其中1.6T應用程序與交換機可用性相關。侯在PerSe上表示，這是「智能手機的行業標準.智能可穿戴設備不斷發展並要求更多功能。"

克里斯托弗·亞當·傑克遜·羅蘭（Christopher Adam Jackson Rolland）、薩斯奎漢納（Susquehanna）：被問及一月份的季節性。首席財務官林表示：「我們並沒有真正看到這種特定趨勢的變化。我的意思是，第二季度高端消費者淨銷售額為4120萬美元..我仍然認為第四季度只是季節性的下滑，而不是任何業務的弱點。"

羅蘭詢問了槓桿率和投資組合行動。首席執行官侯表示：「這種改善的財務基礎使我們能夠更積極地抓住增長機會.我們將繼續執行未來的戰略。"

Richard Ewing Schafer，Oppenheimer：被問及Tri-Edge和PAM 4的機會。首席執行官侯確認正在進行開發，將升級到200吉格，並指出：「基於200吉格的Tri-Edge CDR的美麗將繼續實現低功耗。"

Cody Grant Acree，The Benchmark Company：尋求澄清ACC時機和毛利率前景。首席執行官侯指出，坡道時機與轉換可用性有關，而首席財務官林重申了混合驅動的利潤率和謹慎的研發支出。

Tore Egil Svanberg，Stifel：預訂線性度的要求顏色。首席執行官侯表示：「我們看到數據中心區域、LoRa和PerSe，甚至消費者--高端消費者CVS也非常強勁。"

Svanberg跟進了LPO超大規模者的參與。首席執行官侯説：「三家超大型企業，兩家在美國，一家在中國。"

克雷格·安德魯·埃利斯，B.萊利證券：被問及第二年的優先事項和產品演變。首席執行官侯強調：「如果第一年，我們玩一些追趕遊戲，那麼第二年，我希望通過現有的解決方案徹底領導市場。"

分析師就新產品升級的時機、近期收益的可持續性以及增長前景提出了尖鋭的問題，表現出略顯積極和建設性的基調。重點關注LPO、ACC和LoRa時機的清晰性，以及總體需求趨勢和投資組合優化。

管理層準備好的講話傳達了信心，首席執行官侯經常強調「強勁的勢頭」和改善的財務狀況。在問答過程中，管理層保持了積極的前景，但對時機和產品採用進行了仔細的澄清。「我們相信我們有能力進一步將Semtech轉變為一家增長更快、利潤更高的公司」等聲明表明了持續的樂觀情緒。

與上一季度相比，管理層的語氣仍然充滿信心，但對增長催化劑更加自信，分析師似乎越來越關注產品和市場執行的具體細節。

第三季度淨銷售額指引在中點時上調至2.66億美元，高於上一季度2.56億美元的預期。調整后的稀釋每股收益指引從0.40美元增至0.44美元。毛利率指引穩定在53.0%。

隨着LPO和ACC時間表的明確，管理層對數據中心和LoRa增長的信心增強。投資組合優化和債務削減繼續作為優先事項，槓桿率從第一季度的2以下提高至1.6倍。

分析師在第二季度的問題更多地關注新興產品的執行時間表和採用率，而在第一季度對宏觀不確定性和季節性的更廣泛擔憂。管理層和分析師的語氣都表明，人們對業務軌跡的信心增強。

戰略重點進一步轉向領先高帶寬、低功耗解決方案，並通過擴大研發投資來實現增量增長。

管理層確定了ACC和1.6T產品爬坡的時間與交換機平臺的可用性有關。非核心資產剝離仍然是一個焦點，但沒有透露具體的時間表或買家。

由於業績不符合內部盈利預測，相關服務業務的非現金商譽減值費用為4190萬美元。

分析師對消費者和LoRa增長的季節性和可持續性表示擔憂，管理層重申了對需求驅動因素和產品創新的信心。

在數據中心和LoRa強勁增長、核心業務加速研發以及財務指標和槓桿的持續改進的推動下，Semtech取得了創紀錄的第二季度業績。該公司概述了對第三季度收入和盈利能力更高的明確預期，強調了LPO和ACC即將推出的產品升級，並強化了其在高帶寬、低功耗連接解決方案方面的投資組合優化和市場領導地位的戰略。管理層仍然對公司在未來季度利用長期增長動力和運營紀律的能力充滿信心。

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