【美國天氣炒作攻略】美豆優良率高於市場預期，CBOT大豆還有上漲空間嗎？

一、美國大豆、玉米、小麥、棉花生長情況

美國農業部（USDA）周二凌晨公佈的每周作物生長報告顯示，截至8月24日當周，

①美國大豆優良率為69%，高於市場預期的67%，前一周為68%，上年同期為67%；結莢率為89%，上一周為82%，上年同期為88%，五年均值為89%；落葉率為4%，上年同期為6%，五年均值為4%。

②美國玉米優良率為71%，高於市場預期的70%，前一周為71%，上年同期為65%；成熟率為7%，上一周為3%，上年同期為10%，五年均值為7%；蠟熟率為83%，上一周為72%，上年同期為83%，五年均值為84%；凹損率為44%，上一周為27%，上年同期為44%，五年均值為44%。

③美國春小麥優良率為49%，低於市場預期的50%，前一周為50%，上年同期為69%；收割率為53%，高於市場預期的52%，前一周為36%，去年同期為48%，五年均值為54%。

④美國冬小麥收割率為98%，前一周為94%，去年同期為99%，五年均值為98%。

⑤美國棉花優良率為54%，前一周為55%，上年同期為40%；結鈴率為81%，上一周為73%，上年同期為88%，五年均值為87%；盛鈴率為20%，上一周為13%，上年同期為24%，五年均值為22%。

美國農業部（USDA）於每年的4月開始公佈每周的作物生長報告，北京時間每周二凌晨四點發布（節假日順延）。這份報告幫助農民、政府和和其他市場參與者瞭解美國農作物的最新生長狀況，並對其的單產有一定的預估。該報告反映了美國大豆、玉米、小麥和棉花等重要作物的播種率、優良率、出苗率、結莢率、收穫率等等。由於美國農作物在全球具有舉足輕重的地位，因此該報告也成爲了市場炒作的焦點。按照作物生長季節來看，10月為美國玉米和棉花收穫期，美國大豆也將開始收穫。

（各國玉米的生長周期）

（美國棉花生長周期）

（各國大豆生長周期）

三、可供市場炒作的天氣題材（以大豆為例）

大豆生長時間長度為90-120天，大約4個月，生長周期包含4個階段：種植期、開花期、灌漿期和收穫期。

北半球大豆主產國：美國，每年4月中旬-6月播種、9-10月收穫；

南半球大豆主產國：巴西和阿根廷，每年主要在10-12月播種，次年3-5月收穫。

影響因素一：降水

乾旱是大豆最常見的災害性天氣，對市場的影響也是最大的，乾旱的持續時間和強度決定大豆的減產數量。大豆各個生長階段的耗水量差異很大。

①播種到出苗時期：耗水量大約佔總耗水量的5％，如水分不足或中途落干，種子在土壤中很容易喪失生長能力，即使勉強發芽出苗也難以達到全苗壯。

②出苗到分枝時期：耗水量約佔總耗水量的13％。

③分枝至開花：耗水量約佔總耗水量的17％，由於花芽陸續分化，進入營養生長和生殖生長並進階段，這一時期大豆對水分的要求開始增長，及時灌水對大豆生長發育均有促進作用。

④開花至鼓粒階段：大豆需水最多，約佔總耗水量的45％，是大豆需水的關鍵時期，蒸騰作用強度在這個時期達到高峰，干物質也直線上升。因此這個時期及時而充分的供給水分，是保證大豆高產的重要措施。大豆鼓粒至完熟，耗水量大約佔總耗水量的20％，這一時期若干旱缺水，則癟粒、癟莢增多，粒重下降。

大豆在出苗期所需水分較少，而7—8月結莢期到鼓粒期是大豆生長所需水分最多的時期。美國夏季温和多雨，這樣的季節性特徵也讓大豆市場天氣炒作集中在種植期和結莢期，而在收割期一般降水較少，因此，收割期天氣炒作一般較少。通過分析大豆優良率和降水數據可以發現，6-8月當月度降水達到85-120毫米時，優良率整體會在60%以上；當月度降水不足80毫米時，優良率普遍較低，容易引起對乾旱的炒作。

影響因素二：温度

大豆是喜温作物，在各生長發育階段對温度有不同的要求。在整個生長期，大豆最適生長温度為日平均氣温20℃－25℃。

①幼苗：最適生長温度為20℃—21℃。

②花芽分化期：最適生長温度為21℃—23℃。

③開花期：最適生長温度為23℃—26℃。

④結莢鼓粒期：最適生長温度為21℃—23℃。

⑤成熟期：最適生長温度為19℃—20℃。

整個生長期所需積温，一般要求在2400℃—3800℃。