新股消息 | 納真科技遞表港交所 同時擁有光模塊和光芯片研發及量產能力

智通財經APP獲悉，據港交所8月25日披露，納真科技公司(Ligent Technologies, Inc.)向港交所主板遞交上市申請，花旗和中信證券為其聯席保薦人。據招股書，納真科技是全球領先的光通信與光連接解決方案的全棧式供應商，為AI算力網絡提供最關鍵的光通信產品。公司亦是全球少數同時擁有光模塊和光芯片研發及量產能力的企業之一。

招股書提到，根據弗若斯特沙利文的資料，2024年，按全球光模塊收入計，納真科技在全球所有專業光模塊廠商中排名第五;按中國光模塊收入計，公司在全球所有專業光模塊廠商中排名第三。此外，根據同一資料來源，2024年，按全球數通光模塊收入計，公司在全球所有專業光模塊廠商中排名前五，按全球FTTx光模塊收入計，公司在全球所有專業光模塊廠商中排名前三，按中國光網絡終端盒子收入計，公司在全球所有專業光網絡終端盒子廠商中排名前三。

光模塊產品方面，納真科技向覆蓋數通和電信領域的主要客户提供多樣化的創新型光模塊解決方案。在數通解決方案領域，根據弗若斯特沙利文的資料，公司是中國首批成功開發並批量生產800G光模塊以及交付1.6T光模塊產品樣品以供客户驗證的光模塊製造商之一。截至最后實際可行日期，公司已向客户交付封裝形式為SFP-DD的非對稱50G PON光模塊的產品樣品以供其驗證。因此，根據弗若斯特沙利文的資料，公司是全球首批成功開發50G PON光模塊的光模塊製造商之一。

光芯片產品方面，納真科技已成功開發並批量生產DFB激光芯片，包括75mW大功率連續波DFB (CWDFB)激光芯片。公司亦正在開發100G/200G EML激光芯片及100mW及以上大功率 CW-DFB激光芯片。同時，根據弗若斯特沙利文的資料，納真科技是中國首批成功開發並批量生產10G EML 激光芯片的製造商之一。公司亦在開發50G EML激光芯片。此兩款EML芯片均面向 FTTx市場的無源光網絡(PON)光模塊。

光網絡終端產品方面，納真科技目前着眼於寬帶接入及無線覆蓋產品。特別地，就寬帶接入產品而言，公司已根據最新行業標準批量生產所有主流和常見速率的光網絡終端。此外，公司積極開展下一代產品的研發工作，包括嵌入邊緣計算功能的FTTR+X網關。

納真科技運營所在行業競爭激烈。根據弗若斯特沙利文的資料，於2024年，按全球光模塊收入計，全球前五大專業光模塊廠商合計佔有44.1%的市場份額，公司佔有2.9% 的市場份額。此外，於2024年，按中國光模塊收入計，全球前五大專業光模塊廠商合計佔有45.9%的市場份額，公司佔有7.2%的市場份額。

財務方面，於2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至6月30日止六個月，公司收入分別約為50.43億元、42.39億元、50.87億元、42.16億元人民幣;同期，年/期內溢利分別約為4.29億元、2.16億元、0.89億元、5.10億人民幣。

據納真科技在招股書中或存在的風險因素中提到，採納公司產品的終端市場增長放緩，可能對其業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。