調研速遞|羅萊生活接受申萬宏源等60余家機構調研，上半年業績增長亮點多

近日，羅萊生活科技股份有限公司接待了眾多機構的調研。此次調研活動為投資者深入瞭解公司運營狀況提供了契機。

調研活動詳情

• 投資者活動關係類別：特定對象調研
• 時間：2025年08月25日
• 地點：通過電話會議進行
• 參與單位名稱：申萬宏源證券、三井住友德思資管、恆安標準人壽、合煦智遠基金、華泰資管、仁橋資產、明河投資、晨燕資產、華安基金、寧泉資產、工銀瑞信基金、君茂資本、華泰保興基金、國投瑞銀、安信基金、九泰基金、交銀施羅德、方正證券、摩根大通、山西證券、國泰海通證券、光大保德信基金、處厚沁慕基金、安信證券資管、中國國金、中興威投資、東北證券自營、天風資產、天風證券、東方證券、國金證券、平安證券、東興證券、中信證券、中金公司、廣發證券、光大證券、浙商證券、華泰證券、長江證券、興業證券、國信證券、國盛證券、招商證券、永贏基金、華西證券、東北證券、銀河證券、東吳證券等60余家機構。
• 上市公司接待人員姓名：董事會祕書丁瑋、證券事務代表章碰

調研精彩要點

1. 上半年業績情況：2025年上半年公司實現營業收入21.81億元，同比增長3.60%；歸母淨利潤1.85億元，同比增長16.97%。國內家紡業務表現亮眼，營業收入達17.89億元，同比增長6.49%，歸母淨利潤2.12億元，同比增長18.35%。而美國家俱業務收入3.92億元，同比下降7.81%，歸母淨利潤 -2875.34萬元，同比下降31.72%，主要受美國貸款利率高企、需求端不足及新屋和成屋銷售量持續走低影響。
2. 分紅政策：公司2025年中期披露每10股派發2元（含税）的分紅方案，加上2024年年度10股派發4元（含税），2025年相當於向投資者每股派發0.6元（含税）。公司近年保持高現金分紅策略，積極回報投資者。
3. 毛利率趨勢：2025年上半年公司整體毛利率為47.82%。美國家俱業務因地產周期和去庫存影響毛利率略有下跌。國內家紡業務中，直營渠道毛利率為67.77%，同比提升1.5pcts；加盟渠道毛利率為45.09%，同比下降2.42pcts；線上渠道毛利率為54.75%，同比提升1.35pcts。公司通過把控庫存、管理效率、終端價格體系和折扣力度，以及推出競爭力產品，力求穩步提升毛利率。
4. 店鋪情況與開店策略：截至2025年半年度末，直營店381家，加盟店2142家。2025年下半年公司將繼續保持積極態度，維持穩健開店策略，同時重視店鋪經營質量，提升零售管理、存貨周轉和長期經營能力。
5. 羅萊智慧產業園影響：羅萊智慧產業園投產后，將提升公司產能和周轉效率，彰顯公司對未來行業發展和業務成長的信心。
6. 美國萊剋星頓業務：2025年上半年美國業務營收3.92億元，同比下滑7.81%，虧損約2875萬元，毛利率31.41%，同比下降0.15pcts。因美國地產需求低迷致虧損，鑑於當前美國經濟環境、關税政策、降息預期存在不確定性，后續仍需關注美國家俱業務走勢，同時公司將加強成本和費用管控。

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