美股機會日報 | 瘋狂過山車！拼多多衝高回落；英特爾一度漲近3%

• 拼多多盤前一度大漲超11%，但漲幅快速回落一度翻綠
• 蔚來盤前漲超5%，花旗看好並列出五大買入理由
• 上海優化房地產政策，房多多、貝殼盤前大漲
• 美政府入股成最大股東，英特爾盤前一度漲近3%
• 景順最新發聲！預期美聯儲很大機會將在9月降息
• 穆迪首席：美國未來一年衰退概率為49%

華盛資訊8月25日消息，美股三大指數期貨盤前走弱，道指期貨 $YMmain 跌0.20%，納指期貨 $NQmain 跌0.33%，標普500期貨 $ESmain 跌0.24%。

盤面上，大型科技股盤前普遍輕微下跌，其中亞馬遜、Meta、特斯拉跌約0.5%，英偉達、微軟、蘋果等微跌。

Vital Energy $VTLE 盤前大漲超10%，報17.45美元。此前新月能源(Crescent Energy)宣佈以31億美元全股票交易方式收購該公司。

熱門中概股集體走強！網易漲超5%，阿里巴巴漲超3%，百度漲超2%，京東漲超1%。

拼多多盤前一度漲超11%，但隨后直線跳水，現已翻綠，公司Q2財報營收及利潤表現均超市場預期；蔚來盤前漲近5%，公司或花旗看好並列出五大買入理由。

• 拼多多盤前一度大漲超11%，但漲幅快速回落

拼多多盤前大漲超11%，但隨后直線跳水一度翻綠，現漲約2%。拼多多剛剛公佈業績顯示，2025年第二季度營收1039.8億元，同比增長7%，預期1039.3億元；調整后每ADS收益22.07元，超出市場預期的15.50元；調整后淨利潤327.1億元，超出市場預期的223.9億元。

• 蔚來盤前漲超5%，獲花旗給予目標價8.1美元並列出五大買入理由

蔚來盤前漲超5%。消息面上，花旗發表報告，給予蔚來目標價8.1美元，並列出支持其「買入」評級的五大理由：1)該行預計L90車型於2025年9月產量將突破10,000輛。2)若新ES8月銷量達到5000至8000輛且毛利率為15%至20%，將顯著提升公司整體毛利率。3)憑藉強勁的銷量動能和成本控制，預計蔚來將於25年Q4實現收支平衡。4)2026年購置税減免政策減半對蔚來相對有利。5)預計ES9及L80車型將於2026年上半年推出，其中ES9定位為旗艦SUV，定價約50萬元。

• 上海優化房地產政策，房多多、貝殼盤前大漲

房多多、貝殼盤前漲約5%。消息上，繼北京之后，上海也宣佈房地產政策優化措施。上海市住房城鄉建設管理委、上海6部門聯合印發《關於優化調整本市房地產政策措施的通知》，包括調減住房限購、優化住房公積金、優化個人住房信貸以及完善個人住房房產税等政策。這些措施預計將通過增加交易量和提升市場信心，對房多多、貝殼等房產交易服務平臺產生積極影響。

• 美政府入股成最大股東，英特爾盤前一度漲近3%

英特爾盤前一度漲近3%。消息面上，美國商務部長盧特尼克上周五宣佈，聯邦政府已收購陷入困境的芯片巨頭英特爾10%的股份，這是特朗普政府在強化對美國企業控制方面邁出的最新一步。英特爾在新聞稿中表示，美國政府以每股20.47美元的價格購入4.333億股普通股，總投資額約89億美元，對應10%的股權。這筆交易后，美國政府超越貝萊德成為英特爾的最大股東。

• 英偉達中國特供B30芯片將亮相！性能僅為標準Blackwell GPU的80%

據集微網，英偉達已向美國政府提交了一款B30芯片，以獲得向中國出口的許可。相關談判於今年早些時候開始，該芯片的峰值性能僅為標準Blackwell GPU性能的80%。美國總統特朗普曾表示，如果英偉達的Blackwell處理器性能比其頂級產品低至少30%，他將允許其上市。特朗普表示：「我可能會就一款‘略微增強性能’的Blackwell處理器達成協議。換句話説，性能要降低30%到50%。」相比之下，英偉達HGX H20的性能僅為全功能版H100的50%左右，尤其是在多GPU配置下。

• 古根海姆重申特斯拉「賣出」評級：實現自動駕駛將是一場「持久戰」

古根海姆發佈報告，重申對特斯拉的「賣出」評級和175美元的目標價。分析師認為，Robotaxi 的推出耗時長、成本高且風險高昂，將帶來巨大的現金消耗、技術障礙和監管風險。儘管特斯拉的Robotaxi試點計劃已在奧斯汀啟動，但目前服務仍需車內人員監管。這與市場對其完全無人監督的自動駕駛願景有所落差，而這項願景正是支撐特斯拉當前高達192 倍本益比的關鍵。分析師認為，自動駕駛技術的實現將是一場「持久戰」，如果此過程過於漫長，而投資者已經為其迅速成功的結果支付了高昂代價，那麼其下行風險將會顯著增加。

• 美聯儲前副主席：美聯儲料謹慎下調政策利率

Pimco全球經濟顧問、美聯儲前副主席Richard Clarida在一份報告中説，美聯儲似乎將在近期下調政策利率，不過會採取謹慎的態度。鮑威爾上周在傑克遜霍爾年度研討會上備受期待的演講沒有讓市場失望，美聯儲推出修訂后的貨幣政策框架也沒有讓美聯儲觀察人士感到意外。從長期來看，美聯儲重申了其對雙重使命的承諾，同時只對其貨幣政策框架進行了細微的澄清。

• 景順：預期美聯儲很大機會將在9月降息，並在年底前至少再降一次

景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾央行年會提到，由於新的風險已經顯現，美聯儲正在轉向更寬松的立場。他認為，美聯儲目前更加擔心就業數據逐漸疲弱，雖然鮑威爾未有明確表示將在9月減息，但已為減息設下較低的門檻。近期由關税引發的價格壓力被視為暫時性的，通脹預期相當穩定，意味着美聯儲可能會採取行動來抵消美國經濟的任何疲弱，預期很大機會將在9月降息，並在年底前至少再降一次，這將對風險資產帶來正面發展。

• 穆迪首席：美國未來一年衰退概率為49%

穆迪首席經濟學家贊迪繼續發出警告，美國經濟下行風險正在加劇。佔美國GDP近三分之一的州已經陷入衰退，或極有可能陷入衰退，另有三分之一的州經濟停滯，剩下的三分之一仍在擴張。根據穆迪的機器學習模型，未來12個月內美國經濟陷入衰退的概率為49%。雖然減税和國防支出可能在明年提振經濟，但贊迪表示，當前的基本預期是「勉強避開衰退」。他指出，今年底到明年初是經濟最脆弱的時期，屆時高關税和移民政策收緊所帶來的通脹影響將達到頂峰，嚴重壓縮家庭實際收入和消費支出。贊迪還表示，鑑於近期就業數據修正后普遍偏低，他不排除后續數據會顯示經濟已開始萎縮。

• 傑富瑞：將標普500指數年底目標上調至6600點

多間大行調高標普500指數今年底目標。傑富瑞(Jefferies)將標普500指數今年底目標從先前預測的5600點上調至6600點，指主要受惠美國企業盈利增長，抵消市場對美國經濟狀況的擔憂。花旗及瑞銀早前分別上調標指今年底目標至6600點及6100點。

• 高盛：維持沃爾瑪"買入"評級，目標價從101美元升至114美元。
• Evercore ISI集團：維持英偉達"跑贏大市"評級，目標價從190美元升至214美元。
• 花旗：維持Snowflake"買入"評級，目標價從245美元升至250美元。
• 美銀證券：維持萬國數據"買入"評級，目標價從47.6美元升至50.6美元。

相關閲讀：美股大行評級 | 英偉達、Snowflake、萬國數據、沃爾瑪、Target等均獲大行上調目標價

拼多多 $PDD  ：隔夜漲3.38%，其中PDD_250926_C_130.0 行權價在130.0美元、2025年09月26日到期的看漲期權，成交8.7萬張，該張期權漲48.72%。

Energy Fuels $UUUU  ：隔夜漲12.55%，其中UUUU_250919_C_14.0 行權價在14.0美元、2025年09月19日到期的看漲期權，成交2.29萬張，該張期權漲187.5%。

安納利資管 $NLY  ：隔夜漲2.87%，其中NLY_250829_C_22.0 行權價在22.0美元、2025年08月29日到期的看漲期權，成交2.16萬張，該張期權漲0.0%。

特斯拉 $TSLA  ：隔夜漲6.22%，其中TSLA_250829_P_120.0 行權價在120.0美元、2025年08月29日到期的看跌期權，成交4.67萬張，該張期權漲0.0%。

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