貝萊德暫停最新亞洲私募信貸基金募資

　　據知情人士透露，貝萊德集團（BlackRock Inc．）在與 HPS 投資夥伴公司（HPS Investment Partners）合併期間，於今年早些時候暫停了其最新亞洲私募信貸策略基金的募資工作。這一舉措為該公司在亞洲地區拓展私募信貸資產類別的雄心增添了更多不確定性。

　　由於涉及私人事務討論而要求匿名的知情人士表示，2024 年 12 月貝萊德宣佈收購私募信貸公司 HPS 后，其第三隻亞太私募信貸基金的募資工作在 2025 年初陷入停滯。這家總部位於紐約的公司已於今年 7 月 1 日完成對 HPS 的收購。

　　此次募資暫停並非貝萊德近期面臨的唯一挑戰。彭博社上月報道，貝萊德私募基金的重要投資者阿奇資本集團（Arch Capital Group， ACGL）正洽談出售至少 3.5 億美元的部分基金股權 —— 此前部分基金表現不及預期，且有多位高管離職。此外，貝萊德亞太私募信貸機遇二號基金（BlackRock Asia-Pacific Private Credit Opp． Fund II）的募資進度也未達預期，僅完成 10 億美元目標規模的不到一半。

　　另據知情人士今年 6 月透露，由於難以尋找合適交易項目，貝萊德與阿布扎比國有主權財富基金穆巴達拉投資公司（Mubadala Investment Co．）已達成共識，終止雙方的私募信貸合作關係。

　　貝萊德在亞洲市場遭遇的困境，凸顯出全球規模達 1.7 萬億美元的私募信貸市場當前面臨的持續挑戰。摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）數據顯示，截至 7 月 22 日，今年全球私募信貸基金募資規模已放緩至 700 億美元，僅佔另類資產流入總額的十分之一，為至少 2015 年以來的最低佔比。與此同時，私募信貸基金還需應對長期的交易荒以及美國關税政策帶來的影響。

　　摩根大通指出，若將 「非應計貸款」（即貸方預計會產生損失的貸款）納入統計，當前私募信貸交易的違約率已達 5.4%。這一水平使得私募信貸違約率與銀團貸款市場基本持平，也讓華爾街部分人士對該資產類別中被低估的風險敲響警鍾。

　　知情人士表示，貝萊德第三隻亞太私募信貸基金的目標募資規模約為 10 億美元，募資工作已於 2023 年第四季度啟動。目前，貝萊德正計劃與 HPS 高管就后續推進方案展開內部討論，但具體時間尚未確定。貝萊德方面對此拒絕置評。

　　貝萊德與 HPS 的合併，是其聯合創始人拉里・芬克（Larry Fink）為鞏固公司在私募市場未來地位而採取的重大舉措之一。這家資產管理公司近期還首次設定了全公司範圍內的私募市場募資目標：到 2030 年實現 4000 億美元募資規模。