英偉達最新財報即將公佈，通信ETF收漲6.74%

8月25日，市場全天震盪走高，滬指逼近3900點，創業板指領漲。板塊方面，稀土永磁、白酒、CPO、通信設備等板塊漲幅居前，美容護理等少數板塊下跌。截至收盤，滬指漲1.51%，深成指漲2.26%，創業板指漲3%。ETF方面，國泰中證全指通信設備ETF（515880）收漲6.74%，成分股中，長芯博創（300548.SZ）漲14.89%，中際旭創（300308.SZ）漲14.74%，信科移動-U（688387.SH）漲10.54%。

消息面上，英偉達將於本周三（8月27日）公佈最新財報，屆時三季度指引將成為市場關注焦點。KeyBanc Capital Markets的最新報告顯示，儘管面臨中國市場的短期不確定性，英偉達的業務基本面依然強勁，為其長期增長提供了有力支撐。在截至7月的財季中，英偉達的GPU供應量增長了40%，並預計隨着B200的放量，截至10月的財季供應量將再增長20%，並將英偉達的目標價從190美元上調至215美元，並維持「增持」評級。 Susquehanna的分析師Christopher Rolland也看到了英偉達數據中心業務的持續動能，將其目標價從180美元上調至210美元，並維持「正面」評級。

東莞證券指出，2025年通信行業處於技術迭代與政策紅利疊加期，AI、量子通信、低空經濟等新質生產力方向將持續釋放增長動能。構建高效、安全、可持續的算力基礎設施，支撐信息通信業高質量發展，推動數字經濟和技術創新是未來行業部署的重要方向。蜂窩物聯網模組從庫存調整中復甦回暖，基站、光纜線路、數據中心等通信設施建設有望持續推進，帶來新的器件、設備與服務運營需求。衞星技術正成為地面網絡的關鍵補充解決方案，技術進步與成本下降為消費級、企業級及物聯網市場創造新機遇，衞星物聯網連接量預計2023至2030年以23.8%的複合年增長率增長。此外，1.6T光模塊已實現交付並應用於高性能AI數據中心，差異化方案推動數據中心市場擴容。行業整體呈現技術商用、政策催化與業績確定性並行的趨勢。

華西證券表示，根據C114通信，WAIC 2025器件，國產超節點方案陸續發佈。華為CloudMatrix 384性能與英偉達NVL72相當，用羣計算補足單芯片落后一代的現狀。中興通訊也打造了分佈式OCS全光互聯芯片與超節點應用創新方案。在NVL72推動下，單機櫃、單服務器不斷突破限制，進入Scale Up超節點時代，同時基於網絡互聯的Scale-Out，構建大規模智算集羣。