阿里巴巴-W漲超5%，港股互聯網ETF(159568)漲近3%，降息信號明確，港股互聯網資產估值或迎修復

截至2025年8月25日 10:35，中證港股通互聯網指數(931637)強勢上漲2.29%，成分股貝殼-W(02423)上漲7.81%，第四範式(06682)上漲7.63%，平安好醫生(01833)上漲7.45%，阿里巴巴-W(09988)，金山雲(03896)等個股跟漲。港股互聯網ETF(159568)上漲2.93%，最新價報1.94元。拉長時間看，截至2025年8月22日，港股互聯網ETF近1周累計上漲0.59%。

流動性方面，港股互聯網ETF盤中換手26.89%，成交8988.38萬元，市場交投活躍。拉長時間看，截至8月22日，港股互聯網ETF近1年日均成交1.92億元。

市場消息：

1、美聯儲政策信號（8月22日）：在傑克遜霍爾全球央行年會上，美聯儲主席鮑威爾指出，美聯儲「充分就業」與「穩定物價」雙重目標的風險平衡正發生變化，或需調整政策立場。該表態被市場解讀為鮑威爾釋放「轉鴿」信號，暗示9月存在降息可能性。

2、互聯網平臺監管動態（8月23日）：國家發展改革委、市場監管總局、國家網信辦聯合起草《互聯網平臺價格行為規則（徵求意見稿）》，並向社會公開徵求意見，文件旨在規範平臺價格行為。

機構分析認為：

1、美聯儲降息預期：利好互聯網資產估值。鮑威爾此次講話釋放了迄今為止最明確的降息信號，市場對降息的預期顯著升溫。若降息落地，美元流動性外溢效應將增強，有望推動互聯網資產估值修復。

2、互聯網平臺新規：釋放行業可持續發展信號。此次《互聯網平臺價格行為規則（徵求意見稿）》並非對平臺經濟的「打壓」，而是通過明確價格行爲規範，為行業營造有序發展環境。「只有有序、才能長遠」。

相關產品：港股互聯網ETF(159568)

ETF跟蹤標的與板塊現狀：該ETF緊密跟蹤「港股通互聯網」指數，成分股聚焦港股通範圍內從事互聯網相關業務的上市公司，覆蓋互聯網行業核心標的。

補漲潛力：自4月7日市場大跌后的反彈周期中，「港股通互聯網」指數表現明顯落后——既跑輸通信、電子、計算機等成長行業板塊，也不及科創50/100、創業板等寬基指數。當前A股已行至階段性高位，港股互聯網板塊因前期漲幅滯后，有望在資金「高切低」的邏輯下迎來補漲行情。

機構觀點：重申板塊價值，把握配置窗口，短期來看，互聯網板塊跑輸市場強勢板塊，反而為投資者提供了更低的入場成本和更優的配置窗口，建議重點關注港股互聯網ETF（159568）的配置價值。

截至8月22日，港股互聯網ETF近6月淨值上漲2.81%。從收益能力看，截至2025年8月22日，港股互聯網ETF自成立以來，最高單月回報為30.31%，最長連漲月數為3個月，最長連漲漲幅為24.85%，漲跌月數比為10/7，上漲月份平均收益率為8.62%，月盈利概率為60.22%，歷史持有1年盈利概率為100.00%。

截至2025年8月22日，港股互聯網ETF近1年夏普比率為1.83。

回撤方面，截至2025年8月22日，港股互聯網ETF成立以來相對基準回撤4.71%。回撤后修復天數為133天，在可比基金中回撤后修復最快。

費率方面，港股互聯網ETF管理費率為0.50%，託管費率為0.10%，費率在可比基金中最低。

跟蹤精度方面，截至2025年8月22日，港股互聯網ETF近半年跟蹤誤差為0.039%，在可比基金中跟蹤精度最高。

從估值層面來看，港股互聯網ETF跟蹤的中證港股通互聯網指數最新市盈率（PE-TTM）僅23.51倍，處於近5年19.28%的分位，即估值低於近5年80.72%以上的時間，處於歷史低位。

港股互聯網ETF緊密跟蹤中證港股通互聯網指數，中證港股通互聯網指數從港股通範圍內選取30家涉及互聯網相關業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通內互聯網主題上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年7月31日，中證港股通互聯網指數(931637)前十大權重股分別為騰訊控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集團-W(01810)、美團-W(03690)、美圖公司(01357)、金蝶國際(00268)、快手-W(01024)、京東健康(06618)、嗶哩嗶哩-W(09626)、商湯-W(00020)，前十大權重股合計佔比70.94%。

（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

相關產品：港股互聯網ETF(159568)

以上產品風險等級為：中高 （此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級爲準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。