【品種交易邏輯】碳酸鋰期貨從漲停到大跌！趨勢已經反轉？

以下為金十期貨APP獨家整理的多家期貨公司研報觀點，僅供參考

碳酸鋰

交易邏輯：梘下窩礦停產未復產，其他7家鋰礦存停產預期；8月正極材料耗鋰量環比增8%至8.6萬噸LCE，電芯訂單穩健；下游採購節奏加速+補庫預期升溫

風險因素：江特電機1300噸月產能復產+鹽湖提鋰產量環比增300噸；美國對407類商品加徵50%關税，鋰被列為強迫勞動法案優先執行領域；總庫存14.2萬噸維持高位

關注事件：寧德時代採礦證續批及復產時間表；廣期所開倉限額/保證金動態調整；9月正極材料排產及電芯廠補庫力度；青海鹽湖是否因環保再度限產

甲醇

交易邏輯：庫存環比增5.3%至107.6萬噸高位，罐容緊張加劇拋壓；伊朗6套裝置高負荷運行；神華新疆MTO停車對衝復產利好；煤炭下跌拖累估值

風險因素：浙江興興MTO裝置重啟傳聞提振市場情緒，若落地將日增2000噸需求； 期貨貼水現貨90元/噸，存在基差修復動力；全國檢修日損量維持26,410噸高位，新疆、山東等裝置降負運行

關注事件：浙江興興裝置實際開車時間及負荷；伊朗貨源到港量及8月進口峰值時點；煤炭價格走勢對內地生產利潤的影響；「金九銀十」傳統旺季備貨啟動時點

棕櫚油

交易邏輯：印尼6月棕櫚油出口環比激增35.4%至361萬噸，馬棕油8月1-20日出口環比增13.6%-17.5%；椰子油價格暴漲推動消費轉向棕櫚油；印尼沒收310萬公頃非法種植園，潛在影響供應；美國生物燃料豁免推迟

風險因素：國內三大油脂庫存總量增至261.59萬噸，開學備貨未啟動；馬棕油產量逐漸增加

關注事件：EPA豁免小型煉油廠摻混義務的決定；8月下旬出口節奏及印度採購動向；非法種植園沒收對實際產量的影響；油價走勢對生物柴油經濟性的邊際影響

多晶硅

交易邏輯：工信部會議重申抵制「低於成本價銷售」，限制價格下行空間；頭部硅料企業就減產、控開工達成共識，若執行將緩解供應壓力

風險因素：8-9月預計累庫2萬噸，當前庫存壓力未解；電池片價格下調；組件環節「終端不接高價」，電力集團採購僵持

關注事件：多晶硅環節「反內卷」具體方案；9月限產執行后累庫能否逆轉；電力集團對高價組件的接受度；煤炭價格走勢對硅料成本的傳導

尿素

交易邏輯：印度NFL招標間隔縮短且規模維持，提振市場信心，現貨市場部分報價上調；出口利好消息帶動廠家接單好轉

風險因素：企業庫存環比增6.95%至102.39萬噸；雲南祥豐、山東華魯等多套裝置復產，新產能投放；農業淡季僅零星需求，複合肥生產轉向高磷配方

關注事件：對印出口限制是否放開；企業庫存能否因訂單好轉去化；新增產能投放進度及檢修規模；9月秋季肥生產啟動對尿素需求的拉動

純鹼

交易邏輯：廠家庫存191.08萬噸處於歷史高位，輕/重鹼同步累庫；光伏玻璃虧損壓制原料採購，六部門限制光伏產能政策衝擊終端需求；開工率88.89%維持高位，周產量環比增2.24%至76.13萬噸，遠興二期投產預期強化過剩擔憂

風險因素：唐山三友、山東海化等大廠降負運行；動力煤價格穩中小漲對成本端或有微弱支撐

關注事件：​​遠興二期投產進度​​；"反內卷"措施對光伏產能的實際約束力度；周度庫存數據變化；​​09合約交割后倉單流向​​；光伏玻璃窯爐復產節奏

焦煤

交易邏輯：焦企限產收緊供應，但月底鋼廠檢修擴大或致鐵水產量明顯下降；蒙古ETT煉焦煤競拍全部流拍，產地高價資源報價回調；下游抵觸高價資源，新簽訂單減少，煤礦出貨轉弱

風險因素：焦炭第七輪提漲醖釀中，焦企盈利支撐採購積極性；山西事故煤礦復產緩慢，新停產礦增加

關注事件："反內卷"細則落地進程；甘其毛都口岸報價變化及競拍成交率；焦炭第七輪提漲落地情況​；京津冀停工通知執行範圍及鐵水減產幅度 ​

本文中的信息均來源於公開資料整理，本文力求信息準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，本文不構成個人投資建議，據此投資，責任自負。