大和：維持九興控股(01836)「買入」評級 上調目標價至20港元

智通財經APP獲悉，大和發佈研報稱，九興控股(01836)中期淨利潤7,860萬美元，對比市場預期的7,580萬美元，扣除700萬美元印尼及菲律賓增產問題的一次性開支，淨利潤應為8,560萬美元，同比跌7%。該行下調對公司今明兩年每股盈利預測2%至5%，反映公司廠房增產事件及對指定客户提供暫時性關税支持影響，目標價由17港元上調至20港元，為今明兩年平均每年每股盈利預測的12倍，維持「買入」評級。

該行指，去年有100萬對鞋提早在上半年付運，形成高基數效應。進一步扣除有關影響(估算800萬美元)，公司中期淨利潤實際應同比升2%。該行指，基於公司每年額外6,000萬美元利潤派發，除非公司把有關資金作用回購，否則今明兩年股息率料達10釐，屬非常吸引。該行料公司在第三季業績公佈時披露三年淨利潤增長計劃，料2026至2028年年複合增長率目標為為高單位數。