ETF市場周報 | 滬指站上3800點！交投活躍度高企，大金融相關ETF集體走強

市場回顧：

本周（2025年8月18日-8月22日），本周，A股市場主要指數延續升勢，上證指數向上測試3800點整數關口，創業板指與深成指領漲，展現出較強的上升動能。市場信心持續向好，兩融余額在突破2萬億元后進一步攀升，成交額顯著放大，交投活躍度提升，反映出投資者參與意願增強。指數方面。A股主要指數普漲，上證指數、深證成指、創業板指分別漲3.49%、4.57%、5.85%。

ETF方面，在行情的連續發展過程中，市場的賺錢效應已經形成，這有利於ETF流動性的正反饋，並推動市場的估值提升過程。從行業看，通信、計算機行業漲幅居前，而銀行、建築裝飾、煤炭行業漲幅相對居后。從本周ETF走勢看，全市場ETF平均漲幅3.98%，得益於情緒面與資金面的共同作用，股票型ETF本周表現強勢，上漲4.94%！跨境類ETF微漲0.28%，債券型ETF遭遇回調。

ETF漲跌幅：

漲幅方面，增長預期助力行業景氣度！芯片、AI相關ETF漲幅居前

具體來看，隨着DeepSeek-V3.1發佈與英偉達下令暫停H20芯片生產，兩則消息徹底引爆半導體，這也使得AI、半導體相關ETF本輪表現強勢！科創芯片設計 ETF（588780）、科創芯片ETF南方（588890）漲幅超20%；人工智能 ETF科創（588760）、科創信息技術ETF摩根（588770）等ETF張超15%。

機構指出，國家支持科技自立的決心不會變，大廠對供應鏈安全的訴求不會變，全產業鏈努力推動技術迭代的步伐不會變，面對英偉達升級款AI芯片，國內頭部企業有望加速迭代突破海外封鎖。建議關注AI芯片、ASIC芯片、晶圓代工、光刻機零部件。

對於半導體板塊，天風證券認為，綜合來看2025年，全球半導體增長延續樂觀增長走勢，2025年AI驅動下游增長。同時，政策對供應鏈中斷與重構風險持續升級，國產替代持續推進。二季度各環節公司業績預告亮眼，展望三季度半導體旺季期，建議關注存儲/功率/代工/ ASIC/ SoC業績彈性,設備材料、算力芯片國產替代。

跌幅方面，美股本周重挫，納指ETF出現回調

近期美股出現不同程度的回吐，市場情緒明顯轉趨謹慎，另一方面，大量資金湧入中國市場，也使得美股整體遭遇震盪，直接對相關板塊造成了下行壓力。因此納指相關ETF相關板塊出現明顯回調。

有機構指出，本輪納指調整的主因或在於科技股高估值引發投資者疑慮，加上AI投資回報前景受到質疑，疊加聯儲局貨幣政策未有明確方向，以及經濟數據表現參差，使得大市缺乏持續上攻動力。反映市場恐慌情緒的VIX指數，本月中一度處於不足15點的低位，惟近期已輾轉回升至約17點水平，顯示避險需求逐步升溫。

資金趨勢：

在上周資金打幅流出后，本期（2025年8月18日-8月21日）ETF市場資金強勢流入，一掃此前對於資金流出的擔憂。本期資金淨流入117.68億元，場內資金信心持續提振。跨境型ETF逢低佈局意願強烈，流入達172.92億。債券型ETF也有超59.68億資金流入。

數據來源：Wind 截止：2025.08.18-2025.8.21

本周流入主要集中在債券ETF

本期（2025年8月11日-8月14日），大資金仍舊「穩」字當頭，債券ETF的規模繼續穩步增長。機構認為，當然如果利率能重回前高，應該是堅決加倉買入的機會。總體來看債券類ETF近期持續受到資金關注。可轉債ETF（511380）流入達38.11位居榜首，30年國債ETF（511090）、科創債ETF鵬華（551030）流入量均超20億。

香港證券ETF（513090）、短融ETF（511360）周成交額雙雙破千億

成交額方面，短融ETF（511360）、香港證券ETF（513090）周成交額雙雙破千億，達1280.1億元與1206.3億元位居一、二位。銀華日利ETF（511880）成交額799.16億元緊隨其后，債券類基金場內交投保持較高活躍度。

ETF發行市場方面，下周有3只ETF上市

博時創業板綜合ETF（159287）這隻基金緊密跟蹤創業板綜合指數，該指數作為反映創業板市場整體走勢的核心指標，具有鮮明的成長特徵和科技屬性。從行業構成來看，創業板綜合指數的核心權重集中於電力設備、醫藥衞生、電子等關鍵領域，其選股方向緊密圍繞高新技術企業與戰略性新興產業，凸顯出強勁的成長動能。

2018年以來，創業板綜指在營業收入及淨利潤同比增速上，多數時期都領先於滬深300與中證500；2025年一季度，創業板綜指更是實現了營收與淨利潤的同比雙增長，其中淨利潤增速高達20%，表現尤為突出，為指數的上漲提供了紮實的業績支撐。

鵬華科創板人工智能ETF（589090）緊密跟蹤上證科創板人工智能指數，覆蓋全產業鏈優質企業，兼具高研發投入與政策紅利支持，漲跌幅限制20%，具備高彈性特徵。截至7月底，前十大重倉股權重佔比超67%，第一大權重行業半導體權重佔比近一半，具備較強進攻性。端雲融合是AI發展的核心趨勢，標的指數均衡配置應用軟件、終端應用、終端芯片、雲端芯片四大環節，成份股均是各細分環節收入最大或卡位最好的公司，有望受益於端側芯片/軟件AI化進程提速。

當前半導體周期仍處於上行通道，其中AI持續強勁，泛工業接棒消費電子也進入復甦階段。展望未來，我們認為AI仍將是半導體產業向上成長的最大驅動力，一方面雲端AI需求持續，另一方面終端AI應用有望加速落地，並且中國半導體廠商在后續AI產業發展過程中的受益程度有望顯著提升。

華安恆生港股通科技主題ETF（520840）該基金跟蹤恆生港股通科技主題指數，其聚焦港股科技巨頭，由30家通過港股通交易的科技主題香港上市公司組成，當前指數成份股總市值10.93萬億港元，平均個股市值3644億港元，前十大成份股權重合計超76%，集中度高。

今年以來，「科技自立自強」「人工智能+」等成為市場熱詞，科技創新再次成為資金聚焦的方向。隨着DeepSeek、機器人、六代機等為代表的中國科技開始嶄露頭角，依託強大的製造實力和基礎教育帶來的工程師紅利，科技板塊或將持續迎來投資機遇。