特朗普的關税混亂：為什麼穆罕默德·埃爾-埃里安相信真正的「税收」尚未顯現

頂級經濟學家穆罕默德·A·A·表示，雖然消費者在很大程度上免受了美國最新一輪關税引發的直接價格上漲的影響，但清算期可能即將到來。埃爾-埃里安。

在最近的一項分析中，埃爾-埃里安認為，關税的真正影響--一些批評者將其稱為對美國人的直接「税」--已經被推迟，而不是被忽視，並且整個經濟體的感受將不均勻。

新關稅制度的核心謎團是消費者價格沒有大幅、廣泛上漲。埃爾-埃里安解釋説，戰略企業決策和庫存管理的結合創造了一個臨時緩衝區。

埃里安解釋説，許多外國出口商和美國進口公司最初選擇在其利潤範圍內吸收關税成本，而不是冒着因他們希望的臨時政策而失去市場份額的風險。這種吸收是美國消費者錢包的第一道防線。

許多企業在關税生效之前囤積了進口商品，進一步減輕了打擊。這使他們能夠在很長一段時間內以關税前價格銷售產品，進一步掩蓋了該政策的通脹潛力。

埃里安的觀點為投資者羅斯·戈伯（Ross Gerber）等評論員的論點提供了一個更加細緻入微的時間軸，他在X上表示，關税是一種基於消費的税收，與其作為貿易政策工具的預期用途相反，以重振製造業，正如他們所提倡的那樣。

關税提高了美國人的税收，並將部分税收負擔轉變為基於消費的税收，從而將税收成本從富人轉移到美國其他地區。

最近幾周，其他幾位著名專家也表達了類似的觀點，投資者凱文·奧利里（Kevin O ' Leary）稱其為對美國消費者徵收的增值税。

El-Erian表示，這些成本的轉嫁不會統一。消費者的最終負擔在很大程度上取決於他們購買的商品的性質。

另請參閱：羅斯·戈伯表示，特朗普關税正在將「税收成本」從富人轉移到「美國其他地區」

銷售「非彈性需求」產品的企業（無論價格變化，消費者都會購買的基本商品）更有可能轉嫁全部關税成本。相比之下，為低收入消費者服務或銷售具有「彈性需求」的商品的公司將面臨更艱難的選擇，因為價格大幅上漲可能會摧毀對其產品的需求。

埃爾-埃里安表示，其結果將是一個多樣化而複雜的經濟格局，關税的影響不僅在行業之間，而且在公司與公司之間，甚至在產品與產品之間感受到不同。

分別跟蹤標準普爾500指數和納斯達克100指數的SPDR標準普爾500 ETF信託基金（NYSE：SPY）和Invesco QQQ信託ETF（NASDAQ：QQQ）周五盤前上漲。根據Benzinga Pro的數據，SPY上漲0.19%，至636.74美元，QQQ上漲0.089%，至563.78美元。

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