特斯拉三年來首次重返對衝基金「心頭好」行列

高盛的一份分析發現，今年對衝基金最青睞的股票整體表現優於大盤，而特斯拉(TSLA.O)自2022年以來首次進入這一名單。

這份分析基於向美國證券交易委員會提交的13-F文件。高盛所謂的「對衝基金VIP」股票名單（該名單也可通過ETF產品GVIP獲取），今年回報率達到15%，相比之下，標普500指數（SPX）回報率為11%，而標普500等權重指數（SP500EW）僅為7%。

所謂VIP名單，是指那些在對衝基金投資組合前十大持倉中最常出現的股票。

榜單前列被科技股佔據，亞馬遜(AMZN.O)居首，其后依次是微軟(MSFT.O)、Meta Platforms(META.O)、英偉達(NVDA.O)、Alphabet(GOOGL.O)、臺積電(TSM.N)、博通(AVGO.O)、蘋果(AAPL.O)。此外，第一資本金融（Capital One Financial）和萬事達(MA.N)也進入前十。值得注意的是，除房地產外，各大行業均有代表。

特斯拉在銷售下滑、股價表現低迷的背景下，目前排名第30位。

高盛團隊指出，自2001年以來，VIP名單在59%的季度中跑贏標普500指數。

不過，百達（Pictet）在自身對13-F文件的分析中指出，對衝基金在科技板塊的配置仍顯著低配，相比標普500基準低近15個百分點。其結論是：對衝基金增加對科技股的敞口更多是因為科技股在指數中的權重上升，而非主動加碼。

Erlen資本管理公司董事總經理Bruno Schneller表示，他的結論是，二季度的重點不是尋找新機會，而是生存下來並回到過去的贏家。

他補充説：「儘管‘七巨頭’仍然主導前十大持倉，但這更像是流動性偏好，而非強烈的基本面押注。當前市場仍由動量驅動，領頭股票有限。在這種情況下，尊重流動性、多元化收益來源、為真正的錯位行情保留現金，比盲目追逐指數上漲更為重要。換句話説，指數權重的變化推動了大量買盤，但真正的信念依舊稀缺。」

這家瑞士公司還指出了幾家大玩家的動向。

例如，Point72重返亞馬遜和英偉達（此前在一季度賣出），橋水基金（Bridgewater）也重新買入英偉達。千禧基金（Millennium）在一季度賣出比特幣后又重返該資產，同時在追蹤標普500的ETF SPY與其核心版本IVV之間進行套利策略。城堡投資（Citadel）幾乎完全清倉了一季度大幅買入的嘉信理財(SCHW.N)和納斯達克100指數ETF QQQ。

聯合健康(UNH.N)較為特殊，既出現在對衝基金新買入最頻繁的名單上，同時也出現在賣出名單中。