美銀證券：升恆安國際(01044)目標價至25.5港元 續予「中性」評級

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，恆安國際(01044)上半年銷量同比跌0.2%，除稅后淨利潤降2.6%，符合市場預期，該行相應下調集團今明兩年除稅后淨利潤預測7%。另外，因應銷售跌幅收窄，2025年目標市盈率提升至11倍(原本9倍)，該行上調集團目標價8%至25.5港元，維持「中性」評級。

該行指出，按產品劃分，恆安國際的紙巾銷售已恢復增長，相信國內市場的促銷競爭紓緩，以及公司下半年將持續開發電商及新零售渠道，將支持市場佔有率上升、優質產品增長及業務毛利率。然而，衞生巾產品的疲弱勢頭仍然持續，上半年銷售額下跌14.4%，意味復甦之路並不平坦。