被密集納入多個重要指數，中國宏橋（01378）的「含金量」還在上升？

對於上市公司而言，獲納入指數的數量多寡，以及這類指數的市場認可度高低，是評判上市公司投資價值的重要參考座標。一般而言，某上市公司獲納入指數越多、且將其納入的指數市場認可度越高，則該上市公司的投資價值也就越大。

進入8月以來，中國資本市場牛市氛圍漸濃，A、H股主要指數爭先恐后創出階段新高，指數行情似已一觸即發。筆者認為，這種情況下，被儘可能多的指數及掛鉤指數基金「相中」的優質個股，便尤其值得重點關注。畢竟，一旦指數行情進入加速發酵期，相對應的權重股勢必會吸引到更多買盤尤其是場外投資者的注意力，因此這類標的在牛市中的爆發力也會更勝一籌。

以此思路來尋找投資標的，智通財經認為在港股上市的中國宏橋（01378）便算得上是極具潛力的代表性公司。根據Wind數據，憑藉優質基本面、突出成長性和高分紅特徵，截至發稿前中國宏橋獲納入的指數數量合計達到了216個。在這200余個指數中，有掛鉤基金產品的指數數量為16個，掛鉤基金總數為45只，對應產品總規模約為426億元，平均單隻指數基金持有中國宏橋股份的市值約為9.46億元。

並且值得一提的是，宏橋在不少主動型指數基金產品里的權重佔比較大，反映出宏橋的稀缺投資價值獲得專業投資者高度認可。就拿今年來累計上漲幅度超兩成的中證香港100等權重指數來説，當前宏橋在該指數基金中的權重佔比約為1.41%，以持股市值計算系該產品的第二大持倉。據瞭解，中證香港100等權重指數以2005年12月30日為基日，至今運行已近20年，目前該基金的前十大持倉均為各行各業龍頭公司，中國宏橋與紫金礦業系其中唯二的資源類公司。

另據統計，今年以來，經營持續向好的中國宏橋新獲納入24個指數。最近的例子是，8月11日，中國宏橋被恆生港股通資源系列指數「相中」並納入其中。據介紹，該指數的運行基日為2021年12月31日，挑選方法為港股通股票池中市值排名最高的40只資源類證券會被選為成分股。

通覽年內將中國宏橋納入其中的指數名單，另外不容忽視的一個價值信號在於，不少指數是以「紅利」、「高股息」為主題的產品，如國聯民生港股紅利指數、恆生高股息30、恆生滬深港（特選企業）高股息率、恆生港股通紅利優選、MSCI A股港股通紅利低波精選指數等。

智通財經認為，這類指數不約而同「相中」宏橋，底層邏輯自然在於近年來中國宏橋加快建立、完善股東回報機制，逐年提升派息比例，同時還不忘以長效回購等舉措多維度提升股東回報。數據顯示，2022-2024年，中國宏橋每股派息金額分別為51港仙、63港仙、161港仙，分紅力度一年大過一年。而在回購方面，今年上半年宏橋已斥資26.1億港元累計回購約1.87億股。另據公司最新公告披露的新一輪迴購指引，接下來宏橋將啟用不低於30億港元加碼回購股份。

能陸陸續續被如此多的重要指數納入其中，這本身便是中國宏橋硬核實力的最有力證明之一。另外，前不久中國宏橋恰好披露了2025年中期業績，從最新財報看公司核心財務數據延續強勁增長勢頭，報告期內收入和歸母淨利潤分別為810.39億元、123.61億元，同比口徑分別增加了10.1%、35%。

業績強勢兑現以外，中國宏橋的內外部增長邏輯也還在有序增強。比如隨着雲南宏橋出資90億元收購雲南宏泰25%股權后，宏橋持有后者的股權比例同比提升，這將進一步增加中國宏橋的電解鋁權益產能；又比如在海外市場，宏橋參股的西芒杜項目即將投產，這除了有助於提升公司在全球價值鏈上的核心競爭優勢外，也將進一步增厚公司利潤，為宏橋打開更多增長空間。

站在鋁業高景氣周期的當下，中國宏橋正強勢挺進發展的新階段。而以投資視角看，隨着公司被越來越多的指數納入其中，各類或主動、或被動持有宏橋的指數基金產品數量預計也會越來越多。展望后市，鑑於宏橋本就兼具突出的成長性和高分紅特點，公司股價的內在支撐強勁；而在大盤牛市氛圍的配合之下，作為多隻重要指數基金權重股的宏橋，對於場外投資者的吸引力較高，這預計也能為其吸引來源源不斷的買盤。基於此，可期待的是中國宏橋本輪股價升勢的持續性很有望超出市場預期。