中資券商股午后急升 光大證券(06178)漲7.27% 機構指券商在新市場環境下進入業績、估值修復新階段

金吾財訊 | 中資券商股午后急升，截至發稿，光大證券(06178)漲7.27%，中州證券(01375)漲3.42%，國聯民生(01456)漲2.57%，弘業期貨(03678)漲2.63%，中金公司(03908)漲1.41%，中信建投證券(06066)漲1.49%。

消息面上，華泰證券表示，年初以來市場交易活躍度顯著提升，新開户需求旺盛。8月20日財聯社報道，近期券商針對新客開户推出限時優惠，部分佣金費率低至萬0.8，ETF交易佣金則低至萬0.5。2024年行業經紀淨收入佔營業收入的比例約26%，但近年來行業淨佣金率持續下行，當前已處於較低水平(測算2024年平均淨佣金率約萬2.0)，繼續大幅下行的空間相對有限。同時年初以來交易活躍，A股日均成交額14,844億元，較2024年日均提升40%，有望實現以量補價。展望未來，財富管理轉型是破局的關鍵，通過服務升級、工具創新、買方投顧陪伴等，有望為券商財富管理業務注入新動能。

該機構指，權益市場穩步向上，居民資金循序漸進入市，券商在新市場環境下進入業績、估值修復新階段。當前A股券商指數PBLF為1.67x，處於2014年以來的46%分位；H股中資券商指數PBLF為1.00x，處於2016年以來的76%分位。該機構看好板塊價值重估行情，個股關注1)業績增長穩健且PBLF仍處於1-1.1x左右的A、H頭部券商；2)財富管理轉型/國際業務領先的公司；3)估值較低的中型券商。