億緯鋰能上半年營收突破280億元 消費+動力+儲能三輪驅動凸顯強勁增長潛力

8月21日晚間，億緯鋰能（300014.SZ）披露半年報，公司上半年實現營業收入281.70億元，同比大增30.06%，其中二季度營收153.73億元，創下單季歷史新高。

分析人士指出，在當前電池市場內卷態勢持續加劇的環境下，億緯鋰能依舊保持如此強勁的增長勢頭，得益於其構建的「消費電池+動力電池+儲能電池」三大業務協同發展模式。具體來看，消費電池上半年營收50.79億元，同比增長4.75%；動力電池上半年營收127.48億元，同比增長41.75%；儲能電池上半年營收102.98億元，同比增長32.47%。

值得關注的是，公司整體毛利率同比提升1.21個百分點至17.33%，其中動力電池板塊毛利率大幅改善6.92個百分點至17.60%，成為拉動盈利能力的核心引擎。現金流表現同樣亮眼，公司上半年經營性淨現金流達23.73億元，同比暴增660.72%，為技術研發及產能擴張提供充足彈藥。

在出貨量維度，公司2025年上半年繼續延續高速增長態勢：動力電池出貨21.48GWh，同比激增58.58%；儲能電池出貨28.71GWh，同比增長37.02%，雙雙穩居行業第一梯隊。在利潤端，剔除股權激勵費用及單項壞賬計提影響，公司歸母淨利潤為22.18億元，同比增長3.78%；扣除非經常性損益的淨利潤為17.70億元，同比增長18.06%。隨着市場策略調整，若大客户商務條件優化，核心業務盈利韌性將進一步凸顯。

億緯鋰能於去年九月制定的《第六期限制性股票激勵計劃》（2024—2025年）通過「出貨量綁定+階梯考覈」機制，首次將考覈目標聚焦於動力電池與儲能電池合計出貨量。該激勵計劃執行進展顯著，相關核心考覈指標達成情況遠超預期，對營收的增長同樣起到了至關重要的作用。除此之外，公司為應對全場景需求，構建了多元化、抗風險能力強的業務結構，憑藉在VAN車、新能源輕卡、重卡等細分賽道的先發優勢分別開展了多項合作和戰略部署，為營業收入的增長提供了持續動能。

從產能釋放和業務能力來看，上半年公司在儲能業務和大圓柱電池領域均取得了顯著突破。作為全球首家量產600Ah+大方形磷酸鐵鋰儲能電池的企業，億緯鋰能在能量密度、循環壽命、安全冗余等方面實現了全面領先。公司於2022年10月率先發布628Ah超大容量電芯Mr. Big，並於2024年12月實現投產，截至報告期末，Mr旗艦系列已成功獲得GB/T 36276、TÜV Mark、CB、CE、AS 3000等國際認證證書，並已成功量產。2025年6月，公司第30萬顆儲能專用大方形Mr.Big電池於荊門60GWh超級工廠下線，標誌着儲能產業正式步入超大容量電芯規模化應用的新階段。

除此之外，公司作為國內首家量產交付大圓柱動力電池的企業，率先在湖北荊門完成了大圓柱電池工廠的建設，並在海內外佈局了超過70GWh的大圓柱產能，其大圓柱電池已實現量產裝車超過六萬台，單車最長運行距離超23萬公里。同時為某國際頭部車企下一代電動車型的首發電池供應商，成為行業內率先實現量產的標杆產品。

產品創新與研發方面，億緯鋰能同樣展現了非凡的實力與前瞻性。具體來看，公司推出的凝膠態固態方案已用於霧化器產品，實現「食品級安全」與能量密度提升超20%等重要突破。據公開資料表示，其研發的鋰亞硫酰氯電池（ER14250/ER14505）在機器人編碼器后備電源中也已批量使用。億緯鋰能指出，公司鋰原電池具備高可靠性、高能量、長壽命的特性，結合SPC的寬温高功率輸出特性，將為未來機器人、飛行器等需要兼具高能量和高功率要求的應用場景提供新的電源解決思路，並進一步助力AI、萬物互聯、全場景數字化和智能化的發展。此外，公司還佈局了鋰金屬二次電池和固態、半固態電池等研發，為進一步搶佔未來中高端消費市場做好了重要戰略鋪墊。

在海外市場方面，公司海外產能的先發優勢更為顯著。上半年公司海外收入達69.69億元，佔總營收24.74%，較去年同期增長28.05%，海外營收進一步提升。截至報告期末，億緯鋰能在全球擁有八個生產基地及兩個在建生產基地，銷售公司及辦公室覆蓋七個國家及地區，售后服務網點覆蓋十八個國家及地區。特別是馬來西亞電池生產基地的儲能項目正按既定規劃有序推進，預計於2026年初部分產能實現量產，以支持全球海外交付。億緯鋰能表示，馬來西亞工廠的順利投產將極大提升公司海外交付能力，進一步擴大公司在東南亞、歐洲、北美等國際市場的影響力，標誌着公司從「產品出海」邁向「產能出海」的重要轉變。

與此同時，為進一步深化全球化佈局，億緯鋰能於2025年第二季度正式啟動赴港上市計劃，目前已處於港交所審覈階段。據相關材料內容所述，本次IPO募集資金將主要用於匈牙利項目建設、馬來西亞項目第三期建設、運營資金及一般企業用途，進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，提升公司國際化品牌形象，滿足公司國際業務發展需要，深入推進公司全球化戰略。

分析人士指出，無論是鋰原電池的技術沉澱、户儲電芯的需求韌性，還是46系大圓柱的高端突破，都為億緯鋰能在全球化競爭中贏得了「全場景突圍者」的新標籤，而港股IPO的推進更將為這種多賽道優勢轉化為持續增長動能注入關鍵動力。由此看來，億緯鋰能正通過各個板塊的相互滲透互相促進及積極佈局，為未來做足充分準備，以昂揚的姿態開啟全球鋰電池領航新徵程。