紅利基金買哪個好？港股紅利資產值得關注！

在存款利率不斷走低的當下，紅利基金憑藉「高股息+防禦性」的雙重屬性，成為眾多投資者眼中追求穩健收益的熱門選擇。然而，紅利賽道並非千篇一律，港股紅利與A股紅利在諸多方面存在顯著差異。那麼紅利基金究竟該如何選擇？今天，我們以天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）為例，深入剖析其獨特魅力與投資價值。

一、投資標的：港股低估值鑄就高股息優勢

紅利類基金的關鍵吸引力在於股息回報，而股息率受分紅水平與股價估值影響。港股紅利資產因長期處於估值窪地，性價比極高。天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）緊密跟蹤中證港股通高股息投資指數，其成分股多為金融、能源、工業等傳統板塊的內地企業，像民生銀行、中國石油股份等，這些公司在港股的估值明顯低於A股同類。

截至2025年7月31日，中證港股通高股息投資指數近12個月股息率達5.8%（Wind數據），6月末更是高達7.75%，遠超同期A股多數紅利指數。相比之下，A股紅利指數雖聚焦高分紅企業，但整體估值較高，覆蓋範圍廣導致平均股息率相對較低。由此可見，天弘中證港股通高股息投資指數A依託港股低估值優勢，股息率表現更為出色。

二、成分股篩選：精挑細選成就高股息組合

紅利基金的收益能力與成分股篩選邏輯緊密相關。天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）基金經理胡超表示：中證港股通高股息投資指數僅選取30只成分股，需滿足連續分紅、高流動性、股息率領先三大嚴苛標準，可謂是港股通標的中股息率的「頭部30強」。從基金二季報持倉看，天弘中證港股通高股息投資指數A的前十大權重股均為股息率長期領先的藍籌企業，進一步夯實了組合的分紅能力。

A股紅利指數，如紅利低波100指數，雖側重長期穩定分紅，但因成分股多達100只，行業分佈更分散，平均股息率難以與港股紅利「頭部標的」抗衡。因此，天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）在股息率方面具備顯著優勢。

三、收益與風險：雙軌驅動，防禦性凸顯

天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）的收益呈現「股息收益+股價增值」雙軌驅動模式。一方面，近12個月5.8%的股息率提供了穩定現金流，2025年已分紅3次，並支持紅利再投資，正如基金經理胡超所言，這款產品的設計理念就是「將賺到的所有收益都回饋給投資人」；另一方面，港股估值修復帶來股價增值，2025年上半年基金收益率達10.96%，跑贏業績比較基準2.14%，（業績比較基準：中證港股通高股息投資指數收益率×95%＋銀行活期存款利率（稅后）×5%）（數據來源：基金2025年二季度報告）。截至8月20日，天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）近6個月收益率高達19.68%。。（數據來源：wind，已經託管行復核）

在風險防禦上，中證港股通高股息投資指數在2021-2024年的最大回撤均小於恆生指數，2022年港股大跌時，指數跌幅顯著低於大盤。即便在2025年一季度風格輪動期間，該基金仍實現0.44%的正收益，展現出強大的抗跌性。這得益於其成分股盈利穩定、現金流充沛的特性。

四、運作機制：調樣與費率優勢盡顯

在運作機制上，中證港股通高股息投資指數每半年調樣一次，遵循「降低股息率下降股票權重，提升股息率上升股票權重」的原則，如同自動完成「高拋低吸」，有效降低估值泡沫風險。而A股紅利指數因成分股多、篩選標準寬松，調樣對組合收益正向影響較弱。

費率成本上，天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）管理費僅0.15%/年，託管費0.05%/年，綜合成本率0.20%，顯著低於主動管理型紅利基金，低費率減少收益損耗，長期持有優勢更明顯。

五、適配場景與獨特價值

天弘中證港股通高股息投資指數A適合多種投資場景。對於追求極致高股息與低估值修復機會、希望分散A股單一市場風險的投資者，以及長期看好港股估值修復但缺乏主動選股能力的被動投資者而言，它都是不錯的選擇。

總之，在當前低利率環境下，天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）以其「高股息+低估值+強防禦」的三重屬性，成為紅利賽道中極具吸引力的投資標的，有望為中長期投資者穿越市場周期、獲取穩健收益提供有力支持。

天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）

天弘中證港股通高股息投資指數C（022073）

天弘中證港股通高股息投資指數A（022072）成立於2024年9月24日，成立以來至2025年二季度末產品業績及比較基準業績為17.00%(23.95%)。天弘中證港股通高股息投資指數C（022073）成立於2024年9月24日，成立以來至2025年二季度末產品業績及比較基準業績為16.98%(23.95%)。業績數據來源於基金定期報告。

風險提示：基金過往業績不代表未來表現，指數基金存在跟蹤誤差。以上觀點不構成投資建議，購買前請查看《招募説明書》、《基金合同》等法律文件。市場有風險，投資需謹慎。請根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。本基金將僅通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資於香港股票市場，不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。可投資港股通標的股票的基金，需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。紅利資產類基金的收益來源包括股票股息和股價波動，並不保本保收益。