B站季報圖解：營收73.4億經調整淨利5.6億 日活用户達1.09億

雷遞網 雷建平 8月21日

嗶哩嗶哩股份有限公司（納斯達克代號：BILI及港交所代號：9626，簡稱「B站」）今日發佈截至2025年6月30日止第二季度的未經審計財務業績。財報顯示，B站2025年上半年營收為143.4億元，較上年同期的117.92億元增長21.6%。

B站2025年上半年運營利潤為2.66億元，上年同期運營虧損為14億元；淨利為2.08億元，上年同期的淨虧損為13.73億元。

B站2025年第二季度營收為73.4億元（10.24億美元），同比增加20%；淨利潤為2.18億元（3050萬美元），經調整淨利潤為5.61億元（7840萬美元），2024年同期則錄得經調整淨虧損2.71億元。

B站2025年第二季度日均活躍用户（日活用户）達1.094億，同比增加7%；月均活躍用户數達3.63億，同比增長8%；月均付費用户達3100萬，同比增長9%。本季度，B站用户日均使用時長達105分鍾，相較於上年同期增長6分鍾。

B站董事長兼首席執行官陳睿表示：「16年來，B站依靠優質內容，形成了獨特的社區生態，支撐了商業化的發展，並實現了盈利。我們相信，在任何時代，好內容都是稀缺品，它擁有帶我們穿越歷史周期的力量。因此，B站將繼續堅持優質內容戰略，放大自己的獨特價值，推動社區生態的持續繁榮和商業化的進一步發展。」

嗶哩嗶哩首席財務官樊欣表示：「本季度我們也實現了19.9億元的穩健淨經營現金流。第二季度，我們完成了5,588,140股Z類普通股的回購，總金額為7.83億港元。展望未來，我們將專注於維持高效、可持續及盈利的運營，為所有利益相關方創造價值。」

B站Q2營收73.4億 同比增20%

B站2025年第二季度淨營業額總額為73.4億元（10.24億美元），較2024年同期增加20%。

B站收入主要分為增值服務、廣告、遊戲和IP衍生品及其他業務幾個大類，2025年第二季度，B站增值服務、廣告、遊戲和IP衍生品及其他業務分別貢獻了收入的39%、33%、22%和6%，呈現出健康多元的收入結構。

其中，B站2025年第二季度增值服務營業額為28.4億元（3.96億美元），較2024年同期增加11%，主要由於直播及其他增值服務的收入增加所致。截至二季度末，B站大會員數量達2,370萬，其中超80%為年度訂閲或自動續費用户。

B站2025年第二季度廣告營業額為24.5億元（3.42億美元），較2024年同期增加20%，主要由於效果類廣告收入錄得增長所致。

B站品牌廣告收入保持良性增長，效果廣告收入實現約30%同比增長。遊戲、數碼家電、電商、網服、汽車成為貢獻前五的行業。年輕人在 B 站高度聚集、持續活躍、不斷消費，吸引大量品牌主，帶動廣告主數量同比增長超20%。本季度，家用電器品類的播放時長同比增長14%，在國補和618的推動下，小家電數碼廣告收入同比增長超70%。

作為能深度影響用户消費心智的社區，B站在品牌心智和消費決策上的影響力愈發顯現。618期間，千元以上商品 GMV 同比增長近 50%，「星火計劃」給全行業帶來的平均進店新客率近60%。

B站2025年第二季度移動遊戲營業額為16.1億元（2.25億美元），較2024年同期增加60%，主要由於公司的獨家授權遊戲《三國：謀定天下》的強勁表現所致。

B站2025年第二季度IP衍生品及其他營業額為4.4億元（6140萬美元）。

B站用户日均使用時長為105分鍾

B站對優質內容的長期堅持，推動了社區生態的持續繁榮。二季度，B站用户日均使用時長為105分鍾，5分鍾以上視頻的播放時長同比增長約20%。截至6月30日，B站通過入站考試的「正式會員」數已增至2.7億，同比增11%，他們的第12個月留存率持續穩定在80%。

2024年，有超1600萬人一年登錄Ｂ站超過360天，每月全勤登錄用户達2600萬人。今年，在用户平均年齡提升至26歲的同時，B站的新用户依然保持年輕，平均年齡為22歲。

本季度，B站的特色內容品類依然保持健康增長。其中，動漫二次元內容播放時長同比增長25%。精品自制內容和大型線下活動，帶動了年輕人對於二次元的熱情。動畫《靈籠》第二季迴歸后，播放量超3.3億，系列追番人數超過1100萬； Bilibili World和Bilibili Marco Link（簡稱BW和BML）吸引了來自20多個國家及地區，超過40萬人次線下參與。

二季度，B 站遊戲內容的播放時長同比提升21%。B站也在持續為創作者提供更多元的變現渠道，提升創作者收入。財報顯示，上半年，約200萬UP主通過廣告、直播、充電、課堂、工房等渠道獲得收入。通過花火商單和帶貨業務獲得收入的UP主人數同比分別增長19%和49%。UP主通過充電獲得的總收入則同比增長超100%。

B站Q2成本46.6億 同比增9%

B站2025年第二季成本46.6億元（6.51億美元），較2024年同期增加9%。增加主要是由於收入分成成本增加所致，部分被內容成本減少所抵銷。收入分成成本（營業成本的重要組成部分）為29.7億元（4.14億美元），較2024年同期增加19%，與B站的營業額增長一致。

B站Q2毛利26.8億 毛利率36%

B站2025年第二季度毛利潤為26.8億元（3.74億美元），較2024年同期增加46%，主要由於公司提高變現效率導致淨營業額總額增加及平臺運營相關成本相對穩定所致。

B站Q2費用24.2億 與上年同期持平

B站2025年第二季度經營開支總額為24.2億元（338.4百萬美元），與2024年同期相比保持穩定。

其中，B站2025年第二季度銷售及營銷開支為10.5億元（1.46億美元），較2024年同期增加1%；一般及行政開支為5.1億元（7110萬美元），較2024年同期增加4%。

B站2025年第二季度研發開支為8.66億元（1.21億美元），較2024年同期減少3%。

B站Q2經營利潤2.52億 經營利潤率3.4%

B站2025年第二季度經營利潤為2.52億元（3510萬美元），2024年同期則錄得虧損5.85億元。B站2025年第二季度經營利潤率為3.4%。

B站2025年第二季度經調整經營利潤為5.73億元（8000萬美元），2024年同期則錄得經調整經營虧損2.84億元。

B站Q2經調整淨利5.61億 上年同期為虧損

B站2025年第二季度淨利潤為2.18億元（3050萬美元），2024年同期淨虧損6.08億元；經調整淨利潤為5.61億元（7840萬美元），2024年同期則錄得經調整淨虧損2.71億元。

截至2025年6月30日，B站持有的現金及現金等價物、定期存款及短期投資為222.9億元（31.1億美元）。

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