半年最高預虧26億！廣汽跌落神壇，董事長宣佈進入「戰時狀態」

　　來源：鳳凰網財經

　　7月11日，廣汽集團發佈2025年半年度業績預告，歸屬於母公司淨利潤預計虧損18.2—26億元，創下20年來首次半年虧損紀錄。這不僅延續了2024年的業績頹勢，更暴露了公司在新能源轉型和市場競爭中存在的諸多問題。

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半年最高預虧26億 廣汽集團業績持續惡化

　　7月11日，廣汽集團發佈的業績預告把股民嚇了一跳。在廣汽集團股吧中，悲觀者斷言「跌停板上見」，樂觀者則調侃「虧損股纔是當下王道」。業績預告發布后第一個交易日，廣汽集團A股跌逾1%，H股亦走低，跌近1%。今年以來，廣汽集團A+H股均表現疲軟，A股累計下跌19.81%，H股累計下跌9.55%，跌幅顯著高於行業平均水平。

　　據公告，2025年上半年廣汽集團業績呈現大幅下滑，經營基本面持續惡化。公司歸屬於母公司淨利潤預計為-18.2億至-26億元，而扣除非經常性損益后的淨利潤虧損進一步擴大至約-21.2億到-32億元。

　　廣汽集團近年來業績持續惡化。2023年公司實現營收1297億元，同比增長17.62%，但公司歸母淨利潤卻大幅縮減至44.29億元，同比下降45.08%，扣非后淨利潤更是「腰斬」。這一下降幅度不僅創下2013年以來的新高，淨利潤規模也倒退回到2015年水平。

　　2024年廣汽集團業績下滑仍在延續：歸母淨利潤預計為8億至12億元，同比下滑72.91%至81.94%；扣非后淨利潤為-33億至-47億元，同比減少192.37%至231.56%。而上一次廣汽集團歸母淨利潤規模在12億元以內還是在2012年。

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昔日利潤支柱廣汽本田、豐田雙雙失速

　　在燃油車時代，因為省油的日系車好賣，手握廣汽豐田、廣汽本田兩大合資品牌賺錢「利器」，廣汽集團一度過着躺着賺錢的日子。根據「乘聯會」數據，2024年新能源乘用車在國內零售滲透率已高達47.6%，2025年預計將增長至57%。受益於此，國產自主品牌汽車市場份額增長迅速，合資車市場份額受到嚴重擠壓。隨着新能源汽車銷量增長逐漸提速，傳統油車的陣地也越來越小。受此影響，昔日利潤支柱廣汽本田、豐田的雙雙失速，二者曾對廣汽集團貢獻過超70%利潤，2024年卻同步暴跌。

　　2024年廣汽集團汽車銷售200.31萬輛，同比下降20%；其中，廣汽豐田和廣汽本田2024年銷量跌幅都達兩位數。財報顯示，廣汽本田2024年銷量同比下滑26.52%，收入同比減少27.03%；廣汽豐田2024年銷量同比下滑22.32%，收入同比減少28.34%。

　　進入2025年，廣汽集團銷量下滑的趨勢仍在延續，但內部品牌表現出現明顯分化。

　　據廣汽集團官網最新數據，2025年上半年，廣汽集團汽車銷量為75.53萬輛，同比下降12.48%。其中廣汽豐田銷量為34.47萬輛，同比增長2.58%；廣汽本田銷量為15.47萬輛，同比下降25.63%；廣汽傳祺銷量為14.63萬輛，同比下降22.55%；新能源汽車品牌廣汽埃安銷量為10.87萬輛，同比下降13.97%。除了合資品牌廣汽豐田銷量小幅增長外，其余品牌銷量幾乎全線下降。

　　乘聯會數據顯示，2025年1-6月，廣汽豐田零售銷量僅36.42萬輛，同比微增0.6%，在廠商排行榜中位列第9位，遠落后於比亞迪（161萬輛，增16.0%）和吉利（122.6萬輛，增61.5%）。

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新能源轉型挑戰重重

　　作為廣汽集團新能源轉型的主力，廣汽埃安被寄予重望！2023年，是廣汽埃安高光的一年。在這一年，埃安累計銷量48萬輛，同比增長77%，最高月銷量甚至突破了5萬輛。

　　但形勢急轉直下。2024年，在新能源汽車市場持續擴張的背景下，廣汽埃安銷量卻逆勢下滑，全年累計銷售37.49萬輛，較2023年的48萬輛鋭減21.9%，僅完成當年銷量目標的一半。2025年上半年，廣汽埃安銷量為10.87萬輛，平均月銷量1.81萬輛，銷量較2023年最高峰時腰斬。

　　廣汽埃安被消費者「拋棄」並不令人感到意外。一直以來，埃安都在「押寶」網約車市場，乘聯會數據顯示，2023年出租/網約車新車共85萬輛，埃安就提供了約22萬輛，佔其全年銷量的45%，佔這一年網約車新增總數約25%。然而成也網約車，敗也網約車。廣汽埃安的成功，很大程度上得益於其對網約車市場的精準佈局；但也因此失去了私人消費市場的「路人緣」。

　　近期，廣汽埃安員工持股計劃引發市場關注，部分自媒體報道稱員工因股權估值縮水面臨鉅額虧損，甚至出現集體拒付利息、準備勞動仲裁的情況。對此，廣汽埃安已發佈聲明闢謠。

　　早在2022年，就有消息稱廣汽埃安在籌劃IPO上市，直至今日，仍未能如願。針對廣汽埃安IPO進展，廣汽集團董事長馮興亞坦言：「我們認為現在並不是廣汽埃安上市的最佳時機。目前我們最重要的任務是專心將廣汽埃安估值做大，尋找合適時機再進行資本運作，形式可能包括繼續推動埃安上市、廣汽集團通過增發收購埃安股份等。」

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廣汽集團該如何應對

　　對於公司產生鉅額虧損的原因，廣汽集團在公告中列出了四個因素：

　　一是公司於報告期內推出的幾款重點新能源車型，銷量仍處於爬坡期，未達計劃目標，多個主力車型受價格戰影響，收益下滑；

　　二是既有銷售體系與新能源轉型需求存在結構性錯配，銷售渠道以原有4S店為主導，直營、代理、互聯網等新渠道建設落后於同行業，營銷體系效能提升較慢；

　　三是自主品牌一體化運營改革落地顯效尚需時間，報告期內公司新產品開發效率提升和各領域成本控制仍在持續推進；

　　四是公司海外銷售基礎薄弱，在渠道建設、產品管理、經營協調方面仍有待提升。

　　在2025中國汽車論壇上，廣汽集團董事長、總經理馮興亞宣佈廣汽集團已全面進入‘戰時狀態’，要全力打好「用户需求戰、產品價值戰、服務體驗戰」這關乎未來的「三大戰役」。馮興亞表示，從今年開始，廣汽將持續導入多款增程和插電車型。今年8 月，廣汽昊鉑HL增程版將正式上市交付。

　　目前，中國汽車行業「內卷」已從價格戰蔓延至全球市場，引發監管強力反制。2023年，廣汽集團原董事長曾慶洪就曾公開呼籲「少一點內卷，多一點協同」，但2025年，企業行業的內卷態勢不減反增。在此背景下，以廣汽集團為代表的傳統車企正深陷轉型陣痛。廣汽集團業績鉅虧背后，其核心癥結正是內卷式競爭下的銷售體系錯配與新能源佈局滯后：主力車型受價格戰衝擊收益鋭減，渠道改革迟於同業，海外拓展乏力。若企業無法快速重構銷售網絡、加速技術突圍，虧損泥潭或將持續加深。