一圖看懂 | 嗶哩嗶哩Q2營收73億元！上半年手遊收入大增68%，經調淨利潤同比扭虧為盈5.6億元

華盛資訊8月21日消息，嗶哩嗶哩 $09626.HK /BILI今日公佈截至2025年6月31日止的中期業績。 截至發稿，嗶哩嗶哩美股盤前股價微跌1%。

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Q2關鍵數據如下：

• 嗶哩嗶哩Q2實現營收73.38億元，同比增加19.76%，市場預期73.3億元。
• 毛利率從去年同期的29.9%上升至36.5%
• 股東應占淨利潤2.19億元，上年同期股東應占淨虧損6.09億元，同比扭虧為盈
• 經調整淨利潤為5.61億元，去年同期經調整淨虧損為2.71億元，同比扭虧為盈
• 每股基本淨利潤0.52元
• 調整后每股收益1.29元，同比扭虧，市場預期1.22元

上半年業務亮點:

公司平臺用户規模及活躍度持續提升，日活躍用户達1.08億，同比增長6%；月活躍用户達3.65億，同比增長8%。用户日均使用時長達106分鍾，較去年同期的102分鍾有所提升。月均付費用户達3,180萬，同比增長10%，顯示用户付費意願增強。

收入分類方面：

• 移動遊戲營收同比大增68.0%至33.4億元

2025年上半年，公司移動遊戲服務收入達到人民幣33.4億元，同比增長68.0%，這歸功於《三謀》推出首年的強勁表現，以及我們的長青遊戲《命運 — 冠位指定》和《碧藍航線》的持久魅力，這兩款遊戲分別迎來了發行9周年及8周年。

我們將繼續深化這些長青遊戲的用户參與度，同時擴大我們的產品組合，推出不同類型的新遊戲，其中部分遊戲目前正在等待監管部門的批准。

• 廣告收入增長20.0%至44.5億元

2025年上半年，我們的廣告業務實現了強勁成長，廣告收入達到人民幣44.5億元，同比增長20.0%。我們進一步加強了我們的廣告基礎設施，通過升級推薦算法、創意生成及智能廣告投放，提高了轉換效率。

該等升級提升了廣告效率及可擴展性，推動了我們廣告業務的增長。值得一提的是，2025年上半年，我們的效果廣告收入同比增長超過30%。品牌廣告和原生廣告收入亦保持了健康成長勢頭。

• 增值服務收入增長10.8%至56.4億元

2025年上半年，公司通過扶持更多優質內容及推出多元化變現功能，不斷優化直播運營。同時，付費會員數目維持穩定成長，其中超80%為年度訂閲或自動續費用户，展現了用户對平臺的忠誠度與投入。

我們持續升級其他增值服務產品種類，例如，通過我們的粉絲充電項目，付費用户能夠藉此獲取他們所關注的創作者產出的獨家優質內容，在2025年上半年，該項目產生的收入實現了同比超過100%的增長。

業績評論

嗶哩嗶哩：2025年上半年，我們保持強勁發展勢頭，在財務表現和社區參與方面取得了穩健的進展。我們成功實現了強勁的收入成長，提升了毛利率，並維持了盈利能力，同時培育了一個蓬勃發展的由高價值、高黏性的年輕用户組成的社區。

我們的業績表明了我們在中國Z+世代用户羣體中日益擴大的影響力。通過為用户提供優質內容，我們促進了用户更深層的互動，從而進一步賦能我們的商業生態系統。

展望未來，我們將更專注於提供最佳的用户自制視頻(PUGV)社區體驗，吸引更多用户並與他們共同成長。與此同時，我們將繼續透過對業務進

資本回報與股東價值

二季度公司完成了558.81萬股Z類普通股的回購，總金額為7.83億港元；根據董事會於2024年11月批准的2億美元股份回購計劃，公司已共合計回購640萬份上市證券，總成本為1.16億美元，截至2025年6月30日的剩余金額約為8360萬美元。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。