研報掘金丨東方證券：維持美好醫療「買入」評級，目標價24.48元

格隆匯8月21日｜東方證券研報指出，美好醫療25H1歸母淨利潤1.1億元（同比-32.4%），其中公司基石業務家用呼吸機組件實現收入4.4億元（同比-2.8%），人工耳蝸組件實現收入0.6億元（同比-7.5%）。業績表現不及預期，預計系地緣政治博弈背景下，為提高供應鏈穩定性，公司馬來三期產業基地在建，尚未投入量產，影響基石業務的訂單交付節奏所致。由於公司呼吸機和人工耳蝸業務競爭力強，同時公司產品管線持續豐富，新業務、新客户不斷開發，長期空間廣闊。根據可比公司2025年平均估值，給予公司2025年36倍市盈率，對應目標價為24.48元，維持「買入」評級。