信託解鎖綠色金融多元場景

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　　文章來源：用益研究

　　信託公司作為金融體系的重要力量，正依託其獨特的制度稟賦，積極探索綠色金融創新，為寫好金融「五篇大文章」、實現「雙碳」目標註入新動能。

　　信託制度所藴含的財產獨立、風險隔離與靈活運作特性，為綠色金融實踐提供了天然適配的載體。信託財產獨立於各方主體，能夠有效保障綠色項目所需的長期穩定運行環境。其業務模式靈活多元，可綜合運用股權投資、債權融資、資產證券化、產業基金等金融工具，精準服務綠色產業各發展階段的需求。強大的資源整合能力，使信託公司得以匯聚政府、企業及社會資本，為綠色項目定製全生命周期的金融解決方案。尤為重要的是，信託機制天然契合環境、社會、治理（ESG）投資理念，通過發展責任信託，能夠系統性地引導社會資金流向低碳環保領域，推動負責任投資實踐。

　　創新路徑拓寬服務場景

　　基於這些核心優勢，信託業在綠色金融領域已開拓出豐富的實踐路徑。在傳統融資領域，綠色信貸信託通過與銀行合作設立專項計劃，為清潔能源、節能環保等項目注入資金活水；綠色債券投資信託則積極參與綠色債券、碳中和債券市場，助力降低綠色項目融資成本並提升市場流動性。

　　在權益投資層面，信託公司聯合多方力量設立綠色產業基金，重點支持新能源、儲能及循環經濟等戰略性新興產業。同時，積極探索綠色基礎設施Pre-REITs模式，旨在盤活風電、光伏、污水處理等領域的優質存量資產，為市場提供新的投資機遇。

　　碳金融創新是信託發力的前沿陣地。通過創設碳資產信託，可為企業的碳配額、國家核證自願減排量（CCER）提供專業化的託管、交易及融資服務；碳收益權信託則以未來可驗證的碳減排收益為基礎資產發行產品，吸引更廣泛的社會資本參與碳市場建設。

　　資產證券化工具在綠色領域亦展現活力。綠色項目收益權ABS將諸如污水處理廠、光伏電站產生的穩定未來收益進行證券化，有效提升資產流動性；綠色供應鏈金融信託則圍繞核心企業，為其上下游綠色供應商提供高效的應收賬款融資支持，促進整條供應鏈綠色化轉型。

　　此外，公益慈善信託正成為支持生態保護的重要補充力量。專項設立的生態保護慈善信託，可直接資助生物多樣性保護、荒漠化治理等公益項目；「公益+金融」的ESG公益投資模式，更創新性地引導社會資金參與生態修復與可持續發展事業。

　　政策協同護航未來發展

　　為推動綠色信託行穩致遠、釋放更大潛能，業界呼籲加強政策協同與支持。首要任務是完善頂層設計，建議監管部門出臺專門的綠色信託業務指引，明確項目認定標準、環境效益評估及信息披露規範，為市場提供清晰框架。此外，應構建有效激勵機制，例如對經認證的綠色信託項目給予税收優惠、適當調整風險權重等，切實提升金融機構開展業務的積極性。

　　強化科技賦能亦不可或缺。應用區塊鏈、大數據、物聯網等技術手段，可顯著提升綠色信託在環境數據監測、碳足跡追蹤、資金流向監控及環境效益量化評估等方面的透明度和可信度，夯實業務根基。深化跨界合作至關重要。信託公司需主動加強與政府部門、行業協會、科研機構以及國際組織的協同聯動，共同構建開放、融合、高效的綠色金融生態圈。

　　站在「兩山」理念提出20周年的新起點，信託業正以制度創新為筆，以多元金融工具為墨，奮力書寫綠色金融新篇章。通過持續深化綠色信貸、碳信託、產業基金、資產證券化等業務實踐，信託業必將為支持國家「雙碳」目標、促進生態文明建設貢獻更為堅實的金融力量，最終實現經濟效益、社會效益與生態效益的和諧統一。

　　作者：邢 成

　　來源：中 國 銀 行 保 險 報

　　（作者系清華大學法學院金融與法律研究中心研究員）

責任編輯：朱赫楠