咖啡半年報｜行業邁入新一輪擴張周期，「咖啡與茶飲」邊界消融搶佔全時段消費

封面新聞記者 易弋力

瑞幸與星巴克這對中國咖啡賽道的雙雄，在同一天發佈了財報。

7月30日，瑞幸咖啡公佈2025年第二季度財報。第二季度瑞幸咖啡總淨收入為123.59億元，同比增長47.1%，創下單季營收新高；在美國通用會計準則(GAAP)下營業利潤為17億元，同比增長61.8%；淨利潤達12.51億元，同比增長43.6%。同一天，星巴克中國也發佈最新財報。第三財季(4月1日至6月30日)，星巴克中國營業收入同比增長8%至7.9億美元(約合人民幣56.70億)，連續三個財季實現同比增長；同店銷售額同比增長2%，同店交易量和同店客單價均取得環比增長。

單從營收規模比較，瑞幸差不多已經是兩個星巴克中國。當然，龐大的中國咖啡市場，絕不會只有兩家咖啡品牌明爭暗鬥，對消費者來説，需要更多的品牌在這個舞臺上「百花齊放」。上半年，中國咖啡行業呈現哪些特點？未來發展趨勢如何？

邁入擴張周期

27家連鎖咖啡品牌門店淨增11841家

來自壹覽商業的統計數據顯示，2025年上半年，27家連鎖咖啡品牌門店存量達66568家，淨增門店11841家，較2024年底，增長了21.64%，行業正式邁入新一輪擴張周期。

從門店擴張來看，有19個連鎖咖啡品牌淨增門店量為正。其中，有10個品牌呈兩位數增速增長。

行業巨頭瑞幸咖啡繼續保持其領導者地位。上半年淨增3866家門店，存量突破2.6萬家，規模淨增長率達17.31%，其高效的運營體系和龐大的門店網絡構成了強大的競爭壁壘。

庫迪咖啡延續了迅猛的發展態勢，門店淨增5000家，增長率達50%，門店總數達15000家，穩居市場第二。

小咖咖啡和肯悦咖啡是今年擴店最快的兩個品牌，分別淨增78家和637家門店，門店增速分別達到63.41%和60.61%。門店增速達兩位數增長的還有幸運咖、MannerCoffee、Pull-Tab拉環咖啡、WE LUCKY COFFEE、BeanStar比星咖啡、代數學家。

與高歌猛進的增長陣營形成鮮明對比，部分品牌陣營出現了收縮，主要集中於兩類：

一是早期入華的國際化品牌。如COSTA COFFEE門店收縮，淨減28家，星巴克上半年新開門店同比大幅下滑41.78%，它們普遍面臨本土品牌在性價比和模式創新上的激烈衝擊。

二是近年新興的垂直/精品品牌，在追求效率與規模的市場環境下遭遇挑戰。如MODA COFFEE門店淨減30家，藍灣咖啡門店淨減6家，茶顏悦色旗下的咖啡子品牌鴛央咖啡門店也淨減15家。

城市覆蓋方面，壹覽商業的統計數據顯示，整體品牌新增城市數量高於去年同期，僅有6個品牌在部分城市全線退出，反映出頭部格局漸穩，中腰部品牌則積極進行局部市場調整。

頭部品牌的城市覆蓋趨近飽和。瑞幸、庫迪、幸運咖、星巴克四大品牌覆蓋城市均已超300個，上半年淨增城市僅3～7個，全國性佈局接近天花板，未來增長可能更依賴於單城市門店密度提升或探索海外市場，如瑞幸海外門店已達89家，比上年同期的37家增長140%。

肯悦咖啡依託肯德基成熟網絡，成為一匹黑馬，上半年淨增48座城市，是唯一擴城超兩位數的品牌，顯示出強勁的下沉攻勢。比星咖啡和庫迪咖啡也分別新進7座城市。

挪瓦咖啡和小咖咖啡是撤城較多的品牌，均減少了10座城市的覆蓋，這反映了品牌在優化區域佈局或調整戰略重心。

總體來看，上半年增長態勢良好的品牌要麼具備極致性價比，如瑞幸、幸運咖；要麼依託成熟場景或輕資產模式迅速擴店，如庫迪、肯悦咖啡。

垂直細分品類、初代精品咖啡面臨收縮壓力；中高端精品咖啡雖未明顯收縮，但擴張速度顯著慢於平價品牌，顯示在追求規模增長和效率的當前市場環境下，高端定位面臨更大挑戰。

邊界正在消融

「咖啡+茶飲」搶佔全時段消費

上半年，咖啡與茶飲的邊界正在消融，一場覆蓋全時段、全場景的消費革命悄然爆發。

根據中國連鎖經營協會報告顯示，2023年全國新茶飲市場規模預計1498億元，預計到2025年國內消費市場規模有望突破2000億元。市場增量仍然很大。這也是一眾咖啡品牌向新茶飲發力的信心來源。

對於咖啡品牌而言，要想在新茶飲市場分一杯羹，需要借鑑成熟的產品模式，找到消費者的消費偏好，去創新茶飲產品。

3月，瑞幸推出的「鮮萃輕輕茉莉」，單日銷量最高達到167萬杯，創造了今年瑞幸茶飲單品單日銷量新紀錄。6月，星巴克中國聯動迪士尼深受喜愛的「瘋狂動物城」，與兔朱迪、狐尼克和樹懶閃電三位主角跨界碰撞，推出三款主題冰搖茶——全橙胡鬧冰搖茶、星星淘梨冰搖茶、仲夏藍調爆珠冰搖茶。業內人士認為，瑞幸以「極致效率+茶咖融合」掘金大眾市場，星巴克用「第三空間+非咖生態」鞏固高端壁壘。市場的終極競爭已然浮現，沒有純粹的咖啡或茶飲品牌，只有持續滿足全場景需求的解決方案提供商。

專家觀點：

咖啡行業有望實現更廣泛的市場覆蓋與多元化發展

上海財經大學數字經濟系教授崔麗麗表示，2025年上半年，中國咖啡行業在卷價格的背景下，經歷的實質上是供應鏈韌性、技術滲透率與本土創新力的全面競賽。可以看到從產品形態上，越來越健康化，消費者端功能性需求也不斷推動產品迭代更新，同時，平價咖啡市場和高端精品同步增長；另一方面，咖啡行業也與大消費行業保持了同頻，在出海方面逐漸開始在產品中凸顯中國特色，除了在採用雲南產地咖啡原料以外，茶咖的融合，以及融合調味茶風味的咖啡越來越多。

談到未來發展趨勢，北京市社會科學院副研究員王鵬認為，首先，行業集中度或進一步提升，頭部品牌憑藉規模、品牌等優勢，可能佔據更大市場份額。其次，跨界融合趨勢將更顯著，咖啡與茶飲相互滲透，產品創新不斷。最后，市場仍有巨大潛力，新茶飲市場規模的持續增長，為咖啡品牌向新茶飲發力提供機遇，咖啡行業有望藉助消費升級和市場擴容，實現更廣泛的市場覆蓋與多元化發展。

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，中國咖啡市場進入了百花齊放，以及馬太效應非常明顯的這樣一個節點，消費基數越來越大，再疊加兩大巨頭的發力，讓整個咖啡市場步入品牌與消費者雙向奔赴的大消費紅利時期，品牌方的服務越來越好，客户粘性也越來越強，消費者對於咖啡的追捧度、青睞度、參與度也越來越高。也就是説，消費者與企業形成了兩情相悦的這樣一個局面。這對於未來整個咖啡市場的高速增長、高速發展、高速擴容提供了非常好的一個宏觀環境。那在宏觀環境利好，中觀行業服務以及粘性持續向好，以及消費端的擴容三重紅利的疊加之下，未來中國咖啡市場還會進一步發展，這對企業的品質、食品安全、客户粘性、服務體系提出了更高的要求。