大行評級｜高盛：微降恆基地產目標價至19.3港元 維持「沽售」評級

格隆匯8月21日｜高盛發表研報指，恆基地產上半年每股盈利0.6港元，按年跌8%，較去年下半年跌11%。期內來自土地收回的税前收益2.4億港元，相比去年同期的土地收回及投資物業處置收益為25億港元。剔除一次性收益及IP重估影響，經常性基本每股盈利0.58港元，按年跌4%，較該行預期低11%，主要因物業發展(DP)利潤率低於預期。中期股息維持每股0.5港元，符合該行預期。截至2025年6月底，負債比率約21%，與去年末持平，若計入母公司貸款則負債比率約43%，較去年下半年升2個百分點。

該行將2025至27財年基本每股盈利預測分別上調5%、下調1%及下調2%，至1.58港元、1.8港元及1.8港元，預期未來三年平均派息比率約105%，對比過去五年平均約78%。該行對其目標價微降1.5%至19.3港元，維持「沽售」評級。