8.21商業觀察：氫能基礎建設細分行業龍頭（附股）

（來源：華彬金融觀察）

日前，北京發佈消息，擬推進氫能基礎設施建設及多領域應用 加力推進市域內氫燃料汽車擴容增量。

國內氫能基礎設施建設細分領域的上市公司龍頭主要集中在制氫、儲運、加氫站、燃料電池及核心部件等環節，以下是各領域的部分代表性企業：

1. 制氫（綠氫/電解槽）

隆基綠能（601012）

光伏龍頭，佈局鹼性電解槽（隆基氫能），目標成為全球領先的綠氫裝備供應商。

陽光電源（300274）

光伏逆變器龍頭，推出PEM電解槽，結合光伏制氫一體化解決方案。

華電重工（601226）

央企背景，鹼性電解槽技術成熟，參與風光制氫示範項目。

寶丰能源（600989）

煤化工企業轉型綠氫，建設全球最大光伏制氫項目（寧夏）。

2. 儲運（高壓氣態/液態/管道）

中集安瑞科（3899.HK，港股）

儲氫瓶、加氫站儲罐龍頭，高壓氣態儲運技術領先。

富瑞特裝（300228）

車載儲氫瓶和液氫儲罐供應商，覆蓋氫能物流車領域。

蜀道裝備（300540）

液氫技術佈局，參與氫液化裝置國產化。

3. 加氫站（設備/建設/運營）

厚普股份（300471）

加氫站設備核心供應商（壓縮機、加氫機），市佔率國內前列。

雪人股份（002639）

氫能壓縮機技術領先，參與冬奧會加氫站建設。

美錦能源（000723）

焦化企業轉型氫能，在粵港澳大灣區佈局加氫站網絡。

中國石化（600028）

央企主導加氫站建設，規劃「千站計劃」，利用現有加油站改建油氫合建站。

4. 燃料電池及核心部件

億華通（688339）

燃料電池系統龍頭，專注商用車領域，北京冬奧會主力供應商。

濰柴動力（000338）

通過收購巴拉德（Ballard）切入燃料電池電堆技術，重卡應用領先。

雄韜股份（002733）

佈局電堆、膜電極等核心部件，覆蓋叉車、物流車場景。

東岳集團（0189.HK，港股）

質子交換膜（PEM）國內唯一量產企業，技術壁壘高。

5. 氫能管網（輸氫管道）

石化機械（000852）

中石化旗下企業，研發氫氣長輸管道技術，參與「西氫東送」項目。

金洲管道（002443）

鋼管供應商，佈局氫能輸送管道材料。

投資邏輯與風險

政策驅動：中國氫能產業仍處於示範階段，依賴地方政府補貼（如「氫燃料電池汽車示範城市羣」）。

技術路線：短期以高壓氣態儲運為主，長期液氫/管道輸氫或成主流。

風險提示：成本高（綠氫電價敏感）、商業化進度慢、部分環節依賴進口技術（如PEM電解槽）。

建議關注：央企背景企業（中石化、國家能源集團）的基建主導權，以及技術突破型公司（如東岳集團、億華通）。

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