「新業務增長點之一」虧損，四方達半年報「遇冷」，三管齊下能否扭轉頹勢？

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　每經記者|王佳飛   

　　8月18日晚間，四方達（300179.SZ，股價10.62元，市值51.60億元）發佈2025年半年報。報告期內，公司營業收入微降1.06%至2.61億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比下滑15.47%至5321.84萬元，經營活動產生的現金流量淨額由正轉負，同比下跌588.46%。

　　同時，公司控股子公司河南天璇半導體科技有限責任公司（以下簡稱河南天璇）上半年虧損超5000萬元。

　　面對子公司虧損狀況，8月20日，四方達相關工作人員向《每日經濟新聞》記者表示，希望從多個方面改善河南天璇狀況。

　　值得注意的是，業績承壓的同時，四方達董事會迎來人事調整，多位董事因個人原因辭職，並補選新成員。

　　四方達主要從事超硬材料及其相關製品的研發、生產和銷售。2025年半年報顯示，公司上半年實現營業收入2.61億元，較上年同期的2.633億元減少1.06%，公司稱主要因國內銷售減少所致。

　　盈利方面，上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為5321.84萬元，同比減少15.47%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為3796.18萬元，同比降幅達34.16%。

　　現金流方面，報告期內公司經營活動產生的現金流量淨額為-3758.71萬元，較上年同期的769.50萬元下降588.46%。四方達表示主要因供應鏈金融到期支付；投資活動產生的現金流量淨額為4156.93萬元，同比降76.25%，系本期收回投資理財投資款減少所致；籌資活動產生的現金流量淨額為6200.61萬元，同比增892.81%，主要是子公司借款增加。

　　「2024年上半年時，公司辦理了一年期的相關供應鏈金融服務。因為利率下調，公司爲了降低成本，將一年期的支付調整為半年期，所以2025年上半年到達了支付期限，因而支付金額較多，導致了現金流下降較多。」 四方達相關工作人員對記者表示。

　　分產品看，公司資源開採/工程施工類產品表現相對穩定，營業收入1.57億元，同比下降0.50%，毛利率59.71%，同比降2.65個百分點。精密加工類產品營業收入7868.91萬元，同比下降13.68%，毛利率37.92%，同比上升2.85個百分點。其他產品營收2463.60萬元，同比上升35.54%，毛利率為7.88%，同比下降62.94個百分點。

　　分地區看，國內市場營業收入1.42億元，同比下降6.32%，毛利率36.69%，同比下降9.06個百分點；國外市場營業收入1.19億元，同比增加5.18%，毛利率61.95%，同比下降2.12個百分點。

　　業績披露同日（8月18日），四方達同步披露董事會人事變動，涉及獨立董事、非獨立董事辭職及補選。

　　非獨立董事層面，方春鳳因個人原因辭去董事及審計委員會、戰略與投資決策委員會委員職務，辭職后仍在公司工作，截至公告日持有公司626.32萬股（佔總股本1.29%），其與實際控制人方海江為兄妹關係。晏小平因個人原因辭去董事及戰略與投資決策委員會委員職務，辭職后不再擔任公司任何職務，晏小平持有公司12.88萬股（佔總股本0.03%），2人均承諾離職后半年內不轉讓股份。此外，獨立董事單崇新因個人原因辭職。

　　董事會提名張紹和為獨立董事候選人（需深交所審覈無異議后提交股東會審議），鍾暉為非獨立董事候選人；職工代表大會選舉楊易碩為職工代表董事，任期至第六屆董事會屆滿。

　　四方達控股子公司河南天璇的經營狀況也值得關注。河南天璇專注於MPCVD（微波等離子體化學氣相沉積）設備及CVD（化學氣相沉積）金剛石生產，四方達將CVD金剛石視為「新的業務增長點」之一，但2025年上半年河南天璇卻拖累了四方達多項業績。

　　2025年上半年，四方達長期借款為2.48億元，佔總資產比例為11.99%，較上年末佔總資產比例增加7.00個百分點，公司在公告中解釋為主要是子公司貸款增加所致。

　　上述工作人員表示該「子公司」即河南天璇。「鄭州銀行向河南天璇批准了長期貸款授信額度。河南天璇根據公司產線的建設情況進行了一個付款安排，向鄭州銀行申請了放款，所以導致了長期貸款增加。」

　　半年報還顯示，為支持河南天璇發展，四方達於2025年2月21日審議通過相關議案，3月11日經臨時股東大會批准，同意以自有或自籌資金向河南天璇提供不超2億元財務資助，借款利率按同期LPR收取，結息方式為每年度收取。

　　另外，四方達上半年資產減值損失2944.65萬元，公司稱主要是子公司存貨計提減值所致。

　　上述工作人員表示，該「子公司」也是河南天璇。「2025年上半年，河南天璇基於謹慎性的考慮，對其生產的裸鑽、毛坯等成品，進行了存貨跌價準備。」

　　河南天璇目前仍處於虧損中。半年報顯示，河南天璇2025年上半年實現營業收入990.46萬元，淨利潤為虧損5072.40萬元。2024年河南天璇淨利潤為虧損約5052.62萬元，較2023年同期的虧損（約2263.09萬元）同比擴大約123%，2022年，河南天璇淨利潤約虧損851.69萬元。

　　面對虧損現狀，工作人員表示，希望從三個方面改善河南天璇狀況。「首先增加銷售營收及銷售回款的效率，增強銷售團隊的營銷能力，提高企業自身的自我造血的能力；其次是優化工藝流程，提高我們的資產使用效率。2025年河南天璇的產值基本上也是在逐月增長，我們試圖更好地利用現在的資源來不斷深挖，進行項目增效；最后，我們計劃優化當前產品結構，實現毛坯、圓鑽、異形鑽及彩斷等多維度的產銷模式，提升產品市場競爭力。」

　　封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝