收盤：美股漲跌不一標普指數四連跌 聯儲紀要凸顯通脹風險

　　北京時間8月21日凌晨，美股周三收盤漲跌不一，標普500指數連續第四個交易日下跌。投資者正在評估好壞參半的零售商業績報告。美聯儲會議紀要顯示內部分歧，大多數FOMC委員認為通脹風險甚於就業擔憂，特朗普關税政策是核心議題。

　　道指漲16.04點，漲幅為0.04%，報44938.31點；納指跌142.10點，跌幅為0.67%，報21172.86點；標普500指數跌15.59點，跌幅為0.24%，報6395.78點。

　　投資者正在評估好壞參半的零售商業績報告。美聯儲會議紀要顯示內部分歧，大多數FOMC委員認為通脹風險甚於就業擔憂，特朗普關税政策是核心議題。

　　周三投資者迎來多家零售商的財報。塔吉特股價暴跌，此前該零售商報告銷售額再度下滑。公司同時宣佈首席執行官布萊恩·康奈爾（Brian Cornell）將於2026年2月份離職。

　　家裝零售商勞氏公司（Lowe‘s）宣佈盈利超預期。

　　這些數據發佈之前，家得寶公佈財報后股價躍升，並助力周二道指勉強實現小幅上漲並創下盤中紀錄。但由於科技股下跌，標普500指數和納指周二均收跌。

　　科技股周二普跌，投資者削減科技巨頭倉位，原因是擔憂標普500指數近期創紀錄的反彈過快過猛，且過度依賴少數成長股。

　　雖然科技股拋售並無直接導火索，但分析人士指出，多重因素疊加，包括美國總統特朗普在該行業日益增強的影響力，以及整體市場的避險情緒。

　　知情人士稱，美國商務部長盧特尼克正考慮，政府可能以《芯片法案》（CHIPS Act）補貼為交換，入股英特爾及其他芯片公司。該法案旨在推動美國國內芯片工廠建設。

　　這項舉措緊隨華盛頓近期與企業達成的其他不尋常協議之后，其中包括允許人工智能芯片巨頭英偉達同意向美國政府上繳其銷售收入的15%以換取H20芯片出口許可。

　　IG市場分析師Tony Sycamore表示：「這些事態發展表明，美國政府正朝着一個令人擔憂、更加干預主義的方向前進。」

　　隨着市場聚焦懷俄明州傑克遜霍爾央行年會，本周科技股遭到拋售的勢頭將面臨進一步考驗。

　　美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾周五將在傑克遜霍爾全球央行年度經濟研討會上發表講話，在此之前市場保持謹慎態度。投資者將通過其講話探尋利率路徑走向。根據CME的FedWatch工具，聯邦基金合約定價顯示，市場預計央行在9月下次政策會議上降息的可能性接近85%。

RBC全球資產管理公司BlueBay美國固定收益團隊主管安傑伊·斯基巴（Andrzej Skiba）表示：「我們預計本次傑克遜霍爾年會將為鮑威爾提供再次暗示貨幣寬松的契機。雖然本月通脹數據存在一些熱點問題，但這可能不足以阻止委員會中的鴿派成員推動降息。」

　　美聯儲會議紀要：大多數FOMC委員認為通脹風險甚於就業擔憂 關税問題是核心議題

　　美聯儲周三公佈7月會議紀要。聯儲貨幣政策制定者在7月會議上再次維持利率不變，但美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）持反對意見，這標誌着自1993年以來首次出現兩位具有投票權的美聯儲官員投出反對票。

　　在7月貨幣政策會議上，大多數美聯儲官員強調通脹風險超過對勞動力市場的擔憂，隨着關税問題發酵，聯邦公開市場委員會（FOMC）內部分歧不斷擴大。

　　7月29日至30日會議紀要顯示，官員們承認他們對通脹上行和就業疲軟感到擔憂，但「多數與會者認為，在這兩個風險中，通脹上行風險更大」。

　　決策者上月維持利率在4.25%至4.5%的區間不變，理由是經濟活動在上半年趨於温和，前景不確定性加大。他們當時的聲明稱，勞動力市場「依然穩健」，但通脹仍「略高」。

　　美聯儲主席鮑威爾在會后記者會上表示，關税帶來的通脹影響可能只是暫時的，但央行仍需防範更持久的效應。

　　與會者就關税究竟會帶來一次性的價格衝擊，還是更持久的通脹衝擊展開辯論。

　　「幾位與會者強調，通脹在一段較長時間內高於2%，在關税高企導致通脹影響長期化時，通脹率長期高於2%加大了通脹預期失錨風險，」會議紀要寫道。

　　許多官員還指出，關税的全部影響可能需要一段時間才能在消費品和服務價格中完全顯現出來。

　　此次紀要公佈的時間距離鮑威爾傑克遜霍爾演講僅剩兩天。他此前曾藉助這一舞臺引導市場對利率政策的預期。

　　近期經濟數據支持對通脹問題保持謹慎的觀點，但也削弱了對就業的信心。

　　7月份PPI創下三年來最大增長，表明企業為對衝成本上升已經開始提高售價。一些美聯儲官員擔心，關税的影響可能會持續到明年。

　　但另一方面，美國勞工統計局對截至7月的三個月新增就業人數大幅下修表明勞動力市場疲軟。招聘速度降至疫情以來最低，失業率升至4.2%。

　　聯儲會議紀要顯示成員內容分歧增多。早在這些數據公佈之前，就業市場的疲軟跡象已促使理事Christopher Waller和Michelle Bowman在7月會議上對按兵不動持反對意見，他們主張美聯儲降息25個基點。

　　在9月中旬會議舉行前，決策者還將獲得一份新的就業報告及更多通脹數據。

　　在此次紀要發佈前，特朗普周三公開施壓美聯儲理事Lisa Cook辭職，一名政府官員稱Cook涉嫌房貸欺詐。

　　會議紀要顯示，官員們討論了金融穩定問題，幾位委員提到「對資產估值壓力高企的擔憂」。

　　焦點個股

雅詩蘭黛股價重挫，該公司公佈的業績指引不及預期。

　　塔吉特公司維持財年銷售展望。

　　勞氏第二財季調整后EPS超預期。

　　瑞士眼部護理產品公司愛爾康股價重挫。受到關税影響持續，該公司下調全年銷售額預期。

本田汽車在印度成立新公司開展金融業務。

臺積電與美光走低，美國或考慮將「補貼換股權」計劃擴圍至其他芯片公司。

富途二季度業績超預期。

　　機構預測名創優品二季度業績符預期。

嗶哩嗶哩將於本周獨家上線陳奕迅巡演紀錄片。

　　禾賽獲多家機構首予「買入」評級。

　　Snowflake公佈財報之前，美銀上調其股票評級，並預測其股價仍有20%的上漲空間。