芯片ETF大漲4.27%，市場反彈顯著

（來源：ETF鍊金師）

　　在近期的股市交易中，市場整體表現出強勁的回升趨勢，滬指、深成指及科創50指數均創下年內新高。根據最新數據，滬深兩市全天成交金額為2.41萬億人民幣，相較於前一交易日減少了1801億。具體來看，滬指在收盤時上漲1.04%，深成指上漲0.89%，而創業板指則微漲0.23%。

　　尤其值得關注的是，芯片類股在午后交易中表現突出，相關ETF產品紛紛實現顯著漲幅，其中科創芯片ETF國泰（589100）上漲4.81%，芯片ETF（512760）上漲4.27%，集成電路ETF（159546）上漲4.07%，而半導體設備ETF（159516）也錄得3.26%的漲幅。

　　國產算力的崛起為半導體板塊注入了新的敍事和估值邏輯。在全球AI浪潮的推動下，基礎模型領域中美之間的差距並不像硬件領域那樣顯著。DeepSeek在2025年1月20日推出的DeepSeek-R1顯示出與OpenAI的o1正式版相當的性能，儘管后者的預覽版本預計在2024年9月12日發佈。此現象表明，基礎模型端中美差距相對硬件較小，但並不能簡單地將其歸結為僅有的2-5個月時間差。

　　值得注意的是，不同類型的AI模型之間的差異也顯而易見，尤其是在圖像和視頻生成方面，相較於文本類模型，其差距可能會更大。隨着算力資源的逐步豐富，北美的AI領域也呈現出加速發展的態勢。相對而言，由於美國對H20的限制，國內算力資源仍顯得緊張，這在一定程度上制約了國內基礎模型的發展。

　　在我們之前對《通信ETF（515880）暴漲，還能買麼？》的分析中，探討了全球AI產業的發展趨勢，投資者可以對此感興趣。結論顯示，AI產業是當前全球最為關鍵的發展趨勢之一。在複雜多變的國際環境背景下，國產算力的提升是我國未來發展的必由之路。

　　AI技術的進步依賴於GPU作為基礎。儘管近年來我國半導體產業鏈的進展顯著，但在GPU的技術攻關和生產規模的提升上仍需時日。當前，英偉達的GPU主要依賴臺灣的臺積電生產，採用的製程多為4nm。而國內GPU設計公司則只能尋求大陸的代工廠進行生產，先進製程的工藝節點和產能瓶頸依然顯著。

　　然而，從2023年開始，大陸半導體產業鏈在GPU製造方面的攻關已取得顯著進展，先進製程的擴張和良率的提升使得國產GPU的生產逐步加速。數據顯示，英偉達在2024年中國大陸市場的收入預計達到171億美元，摺合人民幣超過千億元，儘管受制裁和拉貨延迟等因素的影響，仍實現瞭如此業績。從全球市場來看，英偉達整體GPU的出貨量也在顯著增長。

　　綜合來看，國產GPU市場規模大，成長性強，正成為半導體產業鏈的重要推動力。展望未來半導體板塊的市場表現，流動性和行業趨勢將是兩個關鍵因素。在牛市上行期間，基本面穩健的成長型板塊更易受到市場青睞。當前全球AI產業的發展趨勢已然形成，無論是國產算力還是北美算力，儘管產業進展節奏各異，但在需求明確的情況下，均可能成為科技板塊牛市中的核心線索。

　　國產算力的提升爲半導體板塊帶來了全新的敍事和估值邏輯，半導體行業作為我國工業製造的領先領域，有望成為A股優質資產重估的核心賽道。值得投資者持續關注的半導體核心產品包括科創芯片ETF國泰（589100）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）及半導體設備ETF（159516）。