恆指半年檢結果揭曉在即！泡泡瑪特(09992)等有望「染藍」 機構看好這些個股入港股通

智通財經APP獲悉，恆指公司將於2025年8月22日(星期五)公佈恆生系列指數半年度審議結果，涉及恆生、國企、恆生科技等港股主要旗艦指數，以及與港股通投資範圍密切相關的恆生綜指，成份股變動將於2025年9月8日(星期一)生效。對此，瑞銀、華泰證券、中金公司等多家券商紛紛發佈報告，對恆生指數、恆生中國企業指數、恆生綜名單調整以及有望獲納入港股通的名單進行預測。

中金公司指出，由於半年度審議通常變化較大，且追蹤旗艦指數的被動資金規模大(綜合Bloomberg與Wind的統計，追蹤恆指、國企和恆生科技指數的ETF規模分別約為303.5億美元、66.3億美元和261.2億美元)，因此潛在成分股變動以及相應資金流向值得重點關注。

交通銀行(03328)、泡泡瑪特(09992)、百勝中國(09987)等有望納入恆生指數成份股

恆生指數調整方面，中金預計有機會「染藍」(成為藍籌股)股份包括交通銀行(03328)、泡泡瑪特(09992)、百勝中國(09987)、小鵬汽車(09868)、華住集團(01179)、京東物流(02618)及信達生物(01801)。

該行指出，恆指潛在候選者測算優先考慮市值順位，再結合各行業代表性與覆蓋率等因素綜合得出，但歷史經驗已表明，恆指季檢實際結果可能與基於順位篩選存在較大出入，例如信達生物等在過去幾次預測中均排在前列，但最終都未能納入，主要可能是一些作為指數諮詢委員決策依據的因素，如行業和上市地代表性等，同時不排除有其他非量化因素的考量影響最終決策。

瑞銀則綜合考慮市值和行業平衡，預測以下股票有望「染藍」：鉅子生物(02367)、藥明合聯(02268)、泡泡瑪特、京東物流、金山軟件(03888)、交通銀行(03328)。此外，瑞銀根據綜合市值排名的緩衝區規則，泡泡瑪特預測可能獲納入恆生中國企業指數。

曹操出行(02643)、映恩生物(09606)、周六福(06168)等有望納入港股通標的

值得注意的是，港股通是諸多在港股上市公司與內地連接的主要通道之一。根據相關要求，港股上市公司要進入港股通名單，需要先成為恆生綜合指數的成份股。由於恆生綜合指數每半年會進行大調整，港股通也會據此進行調整。

中金估算有19只股份符合納入港股通的標準，包括曹操出行(02643)、映恩生物(09606)、周六福(06168)、IFBH(06603)、南山鋁業(02610)、康耐特光學(02276)等。該行又預期，7月最新登陸港股如安井食品(02648)、藍思科技(06613)及FORTIOR(01304)將在8月穩價期結束后納入港股通。

瑞銀則根據對恆生綜合指數的預測，預計可能獲納入港股通分別為：東亞銀行、映恩生物-B、藍月亮集團、南山鋁業國際、正力新能、碧桂園、康耐特光學、晉景新能、匯聚科技、MIRXES-B、中國食品、京東健康、滬上阿姨、博雷頓、廣聯科技控股、威勝控股、康臣藥業、喜相逢集團。

華泰證券則預計19只港股或將被納入港股通範圍，分別為雲知聲、匯聚科技、南山鋁業國際、映恩生物-B、MIRXES-B、佰澤醫療、藥捷安康-B、腦動極光-B、正力新能、康耐特光學、博雷頓、曹操出行、周六福、喜相逢集團、碧桂園、晉景新能、IFBH、滬上阿姨、中國食品。

華泰證券稱，覆盤來看，新入通個股從恆綜調整公佈日至生效日(開盤生效)期間相對恆指超額收益明顯(中位數/均值：1.8%/5.2%)，對比而言被剔除個股面臨資金流出，對應時間內顯著跑輸市場(中位數/均值：-5.3%/-7.5%)。主動型資金可能會根據調整結果進行套利操作，而被動基金為減少跟蹤誤差則會於生效前一交易日(本次為9月5日)進行調倉，造成尾盤交易量的大幅擴大。