中國一汽傳來大消息，擬要約收購零跑汽車10%股份！詳解汽車行業的機遇

（來源：光大證券投研小分隊）

汽車央企又有大動作，行業再迎變局！

根據財聯社獨家報道，中國一汽正在籌劃入股零跑汽車，將成為戰略股東。五個月前，雙方達成戰略合作計劃，新能源車將成為重點領域。

今年以來，汽車央企頻繁傳來大消息，7月29日，根據國資委官網的信息，經國務院批准，組建中國長安汽車集團有限公司，由國務院國有資產監督管理委員會代表國務院履行出資人職責，列入國務院國有資產監督管理委員會履行出資人職責的企業名單。

今天我們就來梳理汽車行業現狀，尋找市場機遇。

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1、中國一汽擬入股零跑汽車，汽車央企加碼新能源車

中國一汽全稱為中國第一汽車集團有限公司，是國家「一五」重點建設項目。1953年，中國一汽開始建設，1956年便生產出新中國第一輛卡車，1958年推出第一輛東風牌小轎車和紅旗牌高級轎車。

中國一汽成為中國汽車工業崛起的領路人，在70多年的發展歷程中，公司已經形成東北、華北等五大生產基地，並擁有紅旗、解放等自主品牌，以及大眾、奧迪等合資品牌。

近些年來，中國一汽加大在新能源車領域的佈局，與造車新勢力合作就成為重要途徑。根據中國一汽官方的消息，2025年3月3日，中國一汽與零跑汽車在長春舉行《戰略合作諒解備忘錄》簽署儀式。中國一汽董事長、黨委書記邱現東，零跑汽車創始人、董事長兼CEO朱江明出席簽署儀式。

雙方將在新能源汽車領域開展戰略合作，合作主要聚焦兩大方向：一是雙方充分發揮各自在研發領域的技術積累，共同開展新能源乘用車聯合開發及零部件合作，通過雙方的技術融合共同提升產品競爭力；二是雙方進一步探討深化資本合作的可行性，通過資本合作，使雙方實現全產業鏈資源協同。

零跑汽車成立於2015年，總部位於浙江杭州。在近十年的發展歷程中，零跑汽車成為新能源汽車行業的佼佼者，堅守「為用户的出行與生活帶來更多幸福感」的企業使命。

零跑全域自研打通六大核心技術模塊，包括新能源整車架構、電子電氣架構、輔助駕駛系統、智能座艙系統、電池系統和電驅系統。公司推出了多款有競爭力的車型，包括C01、C10、C11、C16、B01、B10、T03等。

2024年，零跑汽車全年交付近30萬台，超額完成目標，當年四季度實現盈利。2025年以來，零跑汽車更是成為造車新勢力的領跑者，7月公司交付5.01萬輛新車，再次刷新交付紀錄。上半年，零跑汽車交付量達到22.17萬台，多個月份佔據造車新勢力交付排行榜第一名。

根據媒體報道，中國一汽計劃要約收購零跑汽車10%左右的股份，入股方案已在內部推進。此前零跑汽車財報披露，公司與中國一汽合作的首款車型已落地，雙方在整車、軟件、平臺等方面均有較多合作動力。

2、7月中國長安汽車集團掛牌成立，國產汽車行業迎來新格局

7月29日，國務院國資委發佈2025年第2號公告：經國務院批准，組建中國長安汽車集團有限公司，由國務院國有資產監督管理委員會代表國務院履行出資人職責，列入國務院國有資產監督管理委員會履行出資人職責的企業名單。

同一天，長安汽車發佈《關於中國兵器裝備集團有限公司重組進展暨公司控股股東變更的提示性公告》。公司接到相關通知，兵器裝備集團分立為兵器裝備集團（存續公司）和中國長安汽車（新設公司）的工商登記手續已完成。7月27日，兵器裝備集團與中國長安汽車簽訂了《中國兵器裝備集團有限公司分立協議》。

本次分立採取存續分立形式，被分立企業兵器裝備集團主體資格保留，同時新設一家俱有企業法人資格的有限責任公司，名稱為：中國長安汽車集團有限公司。

至此三大汽車央企格局形成，這已經成為中國汽車行業的關鍵組成部分。2025年上半年，中國一汽整車銷量突破157.1萬輛，長安汽車銷量為135.5萬輛，東風汽車集團銷量為82.39萬輛。三大汽車央企銷量高達375萬輛，佔車市份額達24%。

新能源汽車方面，上半年長安汽車新能源車銷量達45萬輛，東風汽車集團銷量約為20萬輛，中國一汽銷量約為14.5萬輛。

中汽協日前發佈數據，7月新能源汽車產量為124.3萬輛，同比增長26.3%；銷量為126.2萬輛，同比增長27.4%。1-7月，新能源汽車銷量高達822萬輛，同比大增38.5%，新能源車銷量佔比達到45%。

根據iFinD金融數據終端，A股整車上市公司包括：比亞迪、上汽集團、賽力斯、長城汽車、長安汽車、江淮汽車、廣汽集團、宇通客車、北汽藍谷、一汽解放等。

(本文首發於2025年8月20日)

李泉（投資顧問執業編號：S0930622070004；基金從業編號：A20211203001155）