「30年一遇」的估值窪地！Evercore ISI：美股醫療股正上演歷史性熊市反彈 或是更大牛市前兆

智通財經APP獲悉，Evercore ISI分析師表示，醫療保健板塊近期顯現初步復甦信號。此前，該板塊相對於標普500指數的估值折價幅度創下30年來新高。

自2024年9月3日創下歷史高點以來，醫療保健股便陷入「持續下行通道」，無論是絕對走勢還是相對標普500的表現均顯疲弱，錯過了節后市場反彈推動多項指數創新高的行情。

然而，Evercore ISI首席股票和量化策略師Julian Emanuel表示，8月成為該板塊的轉折點，醫療保健股開始扭轉此前的弱勢格局。

Emanuel分析稱，本輪復甦動力源於歷史級的估值差距以及「GDP增速降至1.5%或更低而通脹維持在3%或更高」的經濟環境——這種宏觀背景歷來有利於醫療板塊跑贏大盤。

從量化角度看，兼具估值吸引力與「高市場情緒」的股票已證明「在當前市場倍數如此極端高企的情況下，能持續創造超額收益」。他補充強調，關注盈利預期上調趨勢強勁的個股，可幫助投資者規避「僅因絕對或相對估值‘看似便宜’而出現的價值陷阱」。

此外，相較於目前市盈率達25.5倍的整體市場，醫療保健股的投資選項「仍具誘人價格」。但Emanuel同時提醒，往年8-10月期間通常存在「季節性逆風」。

此次醫療股的潛在復甦，被這位策略師形容為「史上最迅猛熊市反彈的組成部分，預示着更大規模的牛市行情有望延續至2026年」。

他指出，估值折價與情緒改善的雙重效應，為投資者在當前經濟環境下將醫療保健股納入投資組合提供了有力依據。

Evercore ISI推薦的兼具估值與情緒吸引力的醫療保健股包括：Cencora(COR.US)、拜瑪林製藥(BMRN.US)、信諾(CI.US)、卡地納健康(CAH.US)、哈門那(HUM.US)、因賽特、徠博科(LH.US)、輝瑞(PFE.US)、奎斯特診療(DGX.US)、泰利福(TFX.US)、泰尼特、Universal Health Services(UHS.US)及Viatris(VTRS.US)。

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