里昂：降中國軟件國際(00354)評級至「跑贏大市」 料虛擬機業務貢獻需時顯現

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，考慮到中國軟件國際(00354)現價估值並不便宜，將其評級從「高度確信跑贏大市」下調至「跑贏大市」，但將目標價從6.5港元上調至7.1港元，預期政府和國企對華為新PC的大規模採購訂單要到今年底至明年纔會出現，因此將2025年收入增長預測從10%下調至同比增長7.6%，反映其虛擬機產品的收入貢獻延迟。

該行表示，中軟國際長期發展趨勢未變，預期華為鴻蒙個人電腦的推出，將推動虛擬機業務成為今年發展重心，但新增長動力需時體現，預期虛擬機業務需時更久才能貢獻收入。受惠於高利潤業務增速較快，里昂預期中軟今年毛利率可輕微改善，目前預測上半年收入及淨利潤分別同比增長10.5%及10.1%。