Labubu賣爆全球！泡泡瑪特半年營收139億，毛絨佔比首次超越手辦

8月19日，泡泡瑪特公佈了截至2025年6月30日止的中期業績報告，雷報據此獲悉：

今年上半年泡泡瑪特實現營收138.8億元，同比增長204.4%，經調整淨利潤達47.1億元，同比增長362.8%。僅上半年，泡泡瑪特的營收與淨利潤便全部超越去年全年（分別為130.4億元和34.0億元）。此外，各項具體的經營指標也有頗多亮點，在潮玩賽道中，泡泡瑪特可謂一騎絕塵。

LABUBU所在系列營收48億，同比暴增668%，

毛絨品類營收超60億，佔比反超手辦

作為全球領先的潮流文化娛樂集團，IP孵化與運營始終是泡泡瑪特發展的核心動力，上半年泡泡瑪特旗下諸多IP收穫超高人氣，泡泡瑪特甚至首次入選了美國《時代》周刊發佈的2025年「 全球100家最具影響力企業 」，IP在全球市場的認可度，可見一斑。

今年上半年，泡泡瑪特共計有13個IP收入過億、5個IP收入破10億。

為泡泡瑪特帶來最多收入的IP是THE MONSTERS，得益於上半年該家族中LABUBU的爆火，影響力蔓延全球，THE MONSTERS上半年為泡泡瑪特帶來營收48.1億元，佔總營收的34.7%，同比增長達668%，而去年同期營收則為6億元。

MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO等IP則在報告期內為泡泡瑪特分別帶來了13.6億元、12.2億元、12.2元和11.1億元營收，分別同比增長73.5%、112.4%、248.7%和192.5%，其中CRYBABY的增長最為顯著。此外，破億的IP還有HIRONO、星星人、HACIPUPU、ZSIGA、PUCKY、小甜豆、PEACH RIOT和PINO JELLY。

其中，去年下半年推出的星星人IP迅速收穫了大眾的喜愛和認可，成為旗下成長最快的新鋭IP之一，上半年實現收入3.89億元，已成為泡泡瑪特收入第七大IP！

品類方面，泡泡瑪特產品按照類別主要劃分爲:毛絨、手辦、MEGA和衍生品及其他。上半年，毛絨成為絕對爆款。

2025年上半年，泡泡瑪特毛絨品類營收達61.4億元，收入佔比首次超過手辦，達44.2%，營收同比增長達1276.2%。今年上半年，泡泡瑪特為10個IP推出近20款毛絨產品，產品創新為業績高速增長注入強勁動能。

另外手辦實現營收51.8億元，同比增長94.8%，佔比37.3%；MEGA實現營收10.1億元，同比增長71.8%，佔比7.3%；衍生品及其他營收15.5億元，同比增長78.9%，佔比11.2%。

2025年是泡泡瑪特推出MEGA COLLECTION的第五年，品牌運營已逐步邁入成熟階段。在此期間，泡泡瑪特分別於成都SKP、北京SKP-S開設了一家POP MART COLLECTION臻藏店。

中國地區收入82億，佔比近6成，

美洲地區同比增長達1142%、門店571家

按地區劃分收入，上半年泡泡瑪特來自中國地區的收入達82.8億元，同比增長135.2%，佔比59.7%；亞太地區收入28.5億元，同比增長257.8%，佔比20.6%；美洲地區收入22.6億元，同比增長1142.3%，是營收增長最快的區域，佔比16.3%；歐洲及其他地區收入4.8億元，同比增長729.2%，佔比3.4%。

收入最高的中國地區，零售店、機器人商店等線下渠道貢獻該部61.4%的營收，上半年收入50.8億元，同比增長117.1%；抽盒機、天貓、抖音等線上渠道收入29.4億元，佔中國地區營收的35.5%，同比增長212.2%；批發及其他收入2.6億元，佔比3.1%。

線下渠道，今年上半年，泡泡瑪特零售店在中國內地收入36.5億元，港澳臺地區收入7.6億元；機器人商店在中國內地收入6.4億元， 港澳臺地區收入3485萬元。

線上渠道方面，泡泡瑪特抽盒機2025年上半年收入為11.3億元，同比增長181.9%。泡泡瑪特的官網已經覆蓋37個國家，其中34個國家同步上線了自研APP。

門店方面，截止至2025年6月30日，泡泡瑪特在全球18個國家運營571家門店，今年上半年淨增40家；運營2597臺機器人商店，今年上半年淨增105台。

其中中國地區，報告期內淨增12家線下門店，截至2025年6月30日有443家；亞太地區淨增5家線下門店，截至2025年6月30日有69家；美洲淨增19家線下門店，截至2025年6月30日有41家；歐洲淨增4家線下門店，截至2025年6月30日，數量為18家。

2025年上半年，泡泡瑪特在北京、上海分別開設了一家popop飾品店，對IP進行解構與延展。據悉，泡泡瑪特未來或將持續探尋其他延展的可能性，使每個IP都能釋放出更深厚的價值，同時與粉絲形成更深遠的連接。

通過十余年發展，泡泡瑪特沉澱出了差異化IP價值挖掘路徑，不斷拓寬IP發展邊界，推動越來越多的IP成為全球經典形象。今年是LABUBU十周年，明年MOLLY也將迎來二十周年，在「一超多強」格局之下，泡泡瑪特的IP價值挖掘之路或許纔剛剛開始。

本文來自微信公眾號「雷報」，作者：十九，編輯：努爾哈哈赤，36氪經授權發佈。