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2025年8月20日金十期貨早餐(周三)

2025-08-20 07:12

期貨早高峰-音頻版

女聲普通話版 下載mp3

宏觀要聞

1. 中國期貨業協會相關負責人建議,持續擴容特定品種,穩步擴大開放「品種池」。在風險可控的前提下,可以以「成熟一個、納入一個」的節奏,繼續擴大特定品種範圍,優先將運行成熟、風險可控的期貨期權品種納入對外開放清單,使境外投資者能夠沿用現有較為完備、便利的制度規則,直接參與交易、交割和套保;同時配套優化跨境資金結算、保税交割網絡等,進一步降低交易者制度性成本。

2. 鄭州商品交易所相關負責人表示,正在穩步推進波羅的海巴拿馬型干散貨船運價指數期貨(BPI指數期貨)等創新型品種研發,持續探索與境外期貨交易所的結算價授權合作。

3. 印度媒體報道稱,中國已經解除了對印度的稀土出口限制。中方能否證實?毛寧迴應稱,我不瞭解你提到的情況,我可以告訴你的是,我們願意同有關國家和地區加強對話合作,共同維護全球產供鏈的穩定。

全球期貨市場異動

1. 國際貴金屬期貨普遍收跌,COMEX黃金期貨跌0.57%報3358.90美元/盎司,COMEX白銀期貨跌1.84%報37.33美元/盎司。

2. 地緣緩和預期打壓原油需求,美油主力合約收跌1.12%,報62.00美元/桶;布倫特原油主力合約跌0.95%,報65.97美元/桶。

3. 倫敦基本金屬多數下跌,LME期鋁跌0.81%報2567.50美元/噸,LME期鎳跌0.60%報15060.00美元/噸,LME期銅跌0.50%報9684.50美元/噸,LME期鋅跌0.25%報2770.00美元/噸。

4. 截至23:00收盤,國內期貨主力合約大面積飄綠。甲醇小幅上漲;跌幅方面,純鹼、玻璃跌超4%,丁二烯橡膠、焦煤跌超3%,焦炭、20號膠、橡膠、豆二跌超2%。

5. 截至2:20收盤,美大豆跌0.78%,美玉米跌0.98%,美豆油跌2.93%,美豆粕漲2.43%,美小麥跌0.90%。

黑色系熱點資訊

1. Mysteel統計中國47港進口鐵礦石庫存總量14442.40萬噸,較上周一增加41.82萬噸。周期內港口鐵礦石到港增加,卸貨入庫量提升,促使港口庫存延續累庫趨勢。具體來看,本期庫存增量主要集中在華東、華南和沿江三個區域,而東北和華北輻射港口庫存均有小幅下滑。

2. 據Mysteel調研數據顯示,唐山部分獨立帶鋼軋鋼企業已接到環保停限產通知,計劃於8月20日至9月3日期間實施停產。若該措施嚴格執行,預計將影響當地10家調坯帶鋼企業的日產量合計減少約0.5萬噸。

3. 山西美錦鋼鐵於7月15日對一座1080m³高爐進行檢修,現計劃復產時間在8月22日,屆時日增鐵水產量約0.3萬噸/天。

農產品熱點資訊

1. 據外媒報道,印度發佈政府令,宣佈立即取消11%的棉花進口關税及農業基礎設施與發展税(AIDC),該政策將從8月19日持續至9月30日。這一舉措被視為印度政府為應對美國加徵關税而採取的緊急救濟措施。

2. 馬託格羅索州農業經濟研究所(IMEA)公佈,馬託格羅索州8月11日至8月15日當周大豆壓榨利潤為392.46雷亞爾/噸,此前一周為392.80雷亞爾/噸。當周,該州豆粕價格為1525.17雷亞爾/噸,豆油價格為6166.27雷亞爾/噸。

3. 美國農場期貨雜誌旗下ProFarmer公司作物巡查:預計2025年俄亥俄州玉米單產為185.69蒲式耳/英畝,2024年作物巡查為183.29蒲式耳/英畝。預計2025年南達科他州玉米單產為174.18蒲式耳/英畝,2024年作物巡查為156.51蒲式耳/英畝。預計2025年俄亥俄州大豆平均結莢數為1287.28個,2024年作物巡查為1229.93個。預計2025年南達科他州大豆平均結莢數為1188.45個,2024年作物巡查為1025.89個。

4. 巴西競爭管理機構CADE的一個部門正式建議對巴西「大豆暫停計劃」的簽署方進行全面調查。巴西全國谷物出口商協會(ANEC)表示,競爭監管機構有關「大豆暫停計劃」的決定非常令人擔憂,將採取行政措施提出上訴,同時保持與競爭監管機構的「合作精神」。

5. 馬來西亞棕櫚油理事會(MPOC)周二表示,在生物柴油需求支撐、豆油供應趨緊及棕櫚油供應增速放緩的推動下,預計馬來西亞棕櫚油價格將維持在4300林吉特上方。

6. 據鄭商所,經研究決定,自2026年9月1日起在以下棉花交割倉庫註冊的倉單,倉庫升貼水按照調整后升貼水標準計算;2026年9月1日前註冊的倉單,倉庫升貼水按照原升貼水標準計算。

7. 儘管進口大豆到港量較大,但油廠大豆壓榨量連續兩周攀升,上周沿海油廠大豆庫存小幅縮減。中國糧油商務網監測數據顯示,截止到2025年第33周末,國內進口大豆庫存總量為734.3萬噸,較上周的707.5萬噸增加26.8萬噸,去年同期為695.5萬噸,五周平均為704.0萬噸。

8. 美國農業部(USDA)公佈數據,民間出口商報告向墨西哥出售228606噸大豆,於2025/2026年度交付。

能源化工熱點資訊

1. 國家統計局公佈的數據顯示,中國2025年7月純鹼(碳酸鈉)產量為309.9萬噸,同比下滑4.5%。1-7月累計產量為2320.2萬噸,同比增加4.4%。

2. 鄭州商品交易所相關負責人8月19日在2025中國(鄭州)國際期貨論壇上表示,正在積極推進包括PTA期權和對二甲苯、短纖、瓶片期貨和期權等聚酯板塊品種,作為特定品種整體對外開放。

金屬熱點資訊

1. 據SMM瞭解,西北某鋅冶煉廠因鎔鑄爐檢修需要,計劃9-10月延續檢修計劃,預計影響量將在11-12月補齊

2. 據SMM瞭解,天津地區昨晚十二點開始限制國五及以下運輸車輛,恢復時間未定,其中市內鋼廠及鍍鋅大廠、天津鋅錠倉庫基本已用國六車輛運輸,受影響不大,但長途運輸車輛以及鍍鋅小廠仍以國五為主,鍍鋅小廠因車輛運輸問題已陸續停產。

3. 據印尼貿易部公佈的數據顯示,印尼7月出口精煉錫3792.22噸,同比增加11.24%,環比減少15.07%。2025年1-7月累計出口精錫2.99萬噸,累計同比增加64.4%。

4. 江特電機公告,為進一步降低生產成本,確保生產設備后續的安全穩定運行,江西特種電機股份有限公司全資下屬公司宜春銀鋰新能源有限責任公司於前期停產進行了設備檢修。近日,公司接到宜春銀鋰通知,宜春銀鋰將於近日正式復工復產。

5. 據Mysteel調研國內130家鉛精礦生產企業樣本,總設計產能78.8萬金屬噸,覆蓋率61.66%。2025年7月國內鉛精礦產量6.85萬金屬噸,環比增加5.66%,同比增加10.97%。此前季節性停產的國內北方礦山在6月份基本完全復產,7月鉛精礦產量穩中有增。

6. 工業和信息化部等部門聯合召開光伏產業座談會部署進一步規範光伏產業競爭秩序工作:一是加強產業調控。強化光伏產業項目投資管理,以市場化法治化方式推動落后產能有序退出。二是遏制低價無序競爭。健全價格監測和產品定價機制,打擊低於成本價銷售、虛假營銷等違法違規行為。

誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕!

1. 雪壓枝頭低,氧化鋁抄底沒有底?

中輝期貨分析認為,供應達到年內新高水平,累庫現象逐步加重,疊加利潤尚存,企業短期內並無減產、檢修跡象,氧化鋁基本面逐步寬松格局愈發明顯。期貨方面,近期倉單持續註冊兑現中,昨日倉單再增8683噸,達到51671噸。倉單的逐步上漲,限制氧化鋁反彈空間。近期氧化鋁伴隨商品市場整體情緒回落而快速走弱,資金面放量下跌,盤面迴歸基本面交易。不過國內政策利多預期尚存、海外幾內亞大選前礦端擾動預計存在較大不確定性的情況下,氧化鋁短期繼續大跌的空間大概率相對有限。后續主力在2970--3000大關支撐之上靜待宏觀情緒企穩、然后逢低短多或更有性價比,短線提前埋伏「金九銀十」需求旺季相關機會尚需等待政策端驗證。

2.尿素在低位出現異動,后期需關注哪些因素?

光大期貨認為,上周國內產量和庫存雙雙增加,當前生產企業以及港口庫存均處在同期高位,供應端偏寬松,但是注意月底前后京津冀地區尿素企業生產是否會受限,且氮肥協會提倡嚴控產能、控制產量、促進產業結構升級等如何影響尿素供應仍有待后市驗證。市場情緒受到新一輪印標及中國可能參與供貨等因素提振,短期期價底部特徵明顯,但受制於保供穩價,仍不建議對上方高度過分樂觀,后期關注印度新一輪招標結果、我國對印度供貨情況、我國出口政策動態。

今日重要期貨數據和事件一覽

1. 8月20日-8月23日,Pro Farmer發佈美國大豆、玉米產量及單產預估數據。

2. 8月20日9:00,中國公佈至一年期、五年期貸款市場報價利率。

3. 8月20日待定,國際鋁業協會(IAI)公佈7月全球、中國原鋁產量。

4. 8月20日待定,世界金屬統計局(WBMS)公佈6月銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫供需狀況。

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