成本控制見效、創新業務發力，鬥魚二季度盈利3783萬元

轉自：貝殼財經

8月18日，鬥魚發佈2025年第二季度未經審計財務報告（下稱：財報）。財報顯示，今年二季度，鬥魚總營收達10.54億元，同比增長2.1%；毛利潤1.42億元，同比增長68.5%，毛利率提升至13.5%。本季度實現淨利潤3783萬元，調整后淨利潤為2528萬元，實現單季盈利，同比扭虧為盈。

鬥魚聯席CEO（首席執行官）任思敏表示，鬥魚始終致力於收入多元化和提升成本效率的戰略。「在二季度中，我們穩健推進直播業務運營，持續提升創新業務的商業化能力，拓展產業合作、升級活動策略。受季節性運營活動拉動，2025年第二季度創新業務、廣告和其他收入環比增長24.5%。未來，在多變的宏觀環境中，我們將繼續優化用户體驗和運營效率，為用户提供高質量的遊戲賽事、娛樂活動等內容產品，推動平臺和內容生態的可持續發展。」

成本控制得當，單季度盈利3783萬元

今年二季度，鬥魚扭虧為盈，實現單季度盈利。財報顯示，鬥魚本季度實現淨利潤3783萬元，調整后淨利潤為2528萬元，上述兩項指標去年同期均為虧損狀態。

這與鬥魚的成本控制策略有關。據財報，鬥魚本季度收入成本同比減少3.8%至9.12億元。其中，收入分成與內容成本達7.27億元，同比減少9.5%。根據財報數據統計，該項成本自2021年以來持續下降。

鬥魚直播王者榮耀KPL夏季賽 企業供圖

在內容生態上，鬥魚一直堅持優化版權採買的策略，改善主播薪酬體系。例如鬥魚一直保持對頭部官方賽事的投入，同時自制賽事。今年二季度，鬥魚一方面轉播覆蓋王者榮耀KPL夏季賽、穿越火線CFPL夏季賽、CS2 Blast里斯本公開賽等頭部官方賽事，滿足核心玩家觀賽需求；另一方面，推出雲頂之弈雙人師徒接力賽、絕地求生魚虎巔峰賽等自制賽事創新活動。

其中在自制賽事方面，《雲頂之弈雙人師徒接力賽》首創全平臺師徒協作模式，聯動16組跨分區主播，革新積分賽制增強競技看點，收穫較高用户黏性。此外，英雄聯盟LPL賽事已於7月19日迴歸鬥魚，英雄聯盟全球總決賽也將於十月上線。

在內容和活動精細化運營加持下，鬥魚核心用户大盤得以穩定。財報顯示，本季度鬥魚移動端MAU（月活用户）為3640萬，付費用户數達280萬，平均ARPPU（每付費用户平均收入）為255元。

完善內容生態之余，鬥魚持續開展自查自糾及「清朗行動」，不斷優化平臺合規制度，構建積極正向的社區及平臺生態環境。今年二季度，鬥魚強化治理涉賭、私下交易、低俗色情、網絡詐騙等違規違法內容及行為，共永久封禁1146個直播間，禁言賬號832個，封禁賬號769個，堅決守護直播內容的純淨與健康底線。

另外據財報，鬥魚在今年二季度的銷售及市場費用、研發費用、一般及行政費用也得到一定控制，分別同比下降20%、44.9%、17.9%，分別為6160萬元、2760萬元、3980萬元。

堅持收入結構多元化，創新業務、廣告及其他收入貢獻佔比提升至45.2%

今年二季度，鬥魚創新業務、廣告及其他收入達4.76億元，同比增長96.8%。該項收入在季度總收入中的佔比也提升至45.2%，與去年同期的23.4%相比大幅提高。

自2023年宣佈調整業務結構后，鬥魚該項業務已連續十個季度增長，成為平臺的第二增長曲線。據財報，近十個季度以來，鬥魚創新業務、廣告及其他收入（此前稱為廣告及其他收入）分別同比增長66.6%、106.5%、123.2%、226.5%、109.3%、80.7%、49.4%、47.2%、60.2%、96.8%。

鬥魚自制PGC綜藝《鬥魚×和平精英夏日主題海島之旅》 企業供圖

創新業務收入增長主要來自遊戲會員業務收入和語音業務的貢獻。今年二季度，在遊戲道具售賣方面，鬥魚依託電競賽事及主播資源聯動，推出限時折扣、聯名周邊等創新玩法，並結合PGC（專業生產內容）節目深化道具營銷場景。例如結合暑期節點推出「海島之旅」和平精英主題活動，採用「户外娛樂+遊戲直播」形式，打造沉浸式內容體驗，聯動大量限定皮膚返場。

去年以來，鬥魚語音業務的商業能力逐漸成熟，今年二季度保持平穩運行，用户覆蓋與付費轉化效率進一步提升。財報顯示，今年二季度，鬥魚語音業務收入達2.96億元，同比增長70.8%；平均月度活躍用户為46.3萬，月度平均付費用户為8.1萬。

在創新業務的持續增長勢頭下，鬥魚進一步降低對直播收入的依賴，不斷優化收入結構。據財報，今年二季度，鬥魚直播收入達5.78億元，同比下降26.9%。並且根據財報數據統計，從年度來看，2022年至2024年，鬥魚直播收入貢獻佔比從95.6%已經降至72%。

未來，鬥魚仍將堅持收入結構多元化戰略，加大創新業務、廣告及其他業務投入。鬥魚財務副總裁曹昊表示，今年二季度，鬥魚遊戲會員業務和語音社交業務繼續展現良好勢頭，進一步提升鬥魚收入多元化水平。「受益於提升成本效率的戰略，鬥魚本季度的盈利能力繼續改善。展望下半年，直播市場格局依然複雜變化。我們將繼續實施既定的公司戰略，應對未來挑戰。」

文/劉暢