廣東新政催化商業航天產業鏈爆發：政策+場景雙輪驅動投資新機遇

二、產業鏈核心賽道與龍頭標的

1. 衞星製造與零部件：技術壁壘決定話語權

• 中國衞星（600118）：國內唯一覆蓋通信、導航、遙感全譜系衞星的上市公司，主導「千帆星座」等國家重大項目，單星成本較國際低30%。

• 航天電子（600879）：衞星測控系統市佔率超60%，星載計算機、傳感器等產品適配長征系列火箭，技術複用性強。

• 歐比特（300053）：自主「玉龍」宇航芯片已搭載20余顆衞星，算力密度達國際領先水平，受益於衞星智能化趨勢。

• 振芯科技（300101）：北斗三號核心供應商，高精度定位模塊應用於無人機物流、精準農業，業務覆蓋「星地一體」全鏈條。

2. 衞星發射與運載火箭：低成本技術成關鍵

• 航天科技（000901）：長征系列火箭承擔國內80%發射任務，朱雀三號可回收火箭2025年首飛，單次發射成本或降至SpaceX的1/3。

• 中天火箭（003009）：小型火箭「捷龍一號」單次可發射10顆衞星，成本優勢顯著，適配商業星座快速組網需求。

• 航天環宇（688523）：衞星熱控系統市佔率第一，產品通過多項極端環境測試，深度綁定航天科技、科工集團。

3. 衞星通信與終端設備：終端滲透率快速提升

• 海格通信（002465）：車載衞星電話市佔率超70%，華為Mate系列直連衞星功能核心供應商，民用市場空間廣闊。

• 華力創通（300045）：為星鏈終端提供基帶芯片，衞星通信模組毛利率達40%，深度綁定運營商與車企。

• 通宇通訊（002792）：船載相控陣天線技術領先，適配2萬余艘遠洋貨輪，受益於海上通信與物流智能化升級。

4. 衞星導航與低空經濟：場景融合催生新需求

• 北斗星通（002151）：北斗三代芯片在農機自動駕駛領域市佔率超60%，與特斯拉合作開發高精度定位方案。

• 四川九洲（000801）：低空監視雷達融合衞星數據，實時追蹤10萬架次無人機，應用於深圳、廣州等城市低空管控。

• 億航智能（EH.US）：自動駕駛飛行器接入衞星導航，實現100公里級城際飛行，商業化落地加速。

5. 數據服務與算力支持：數字資產價值釋放

• 航天宏圖（688066）：遙感雲平臺「PIE-Engine」日處理數據500TB，為農業保險、環保監測提供AI分析服務。

• 中科曙光（603019）：「硅立方」超算機處理遙感圖像效率提升10倍，支撐衞星互聯網實時數據調度。

• 奧飛數據（300738）：在廣東建設衞星互聯網算力中心，延迟低至10毫秒，為低空經濟提供邊緣計算支持。