Mega-Caps是16年來最少的一家- MS

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師發現，大型科技股（GOOGL），（AMZN），（AAPL），（Meta），（MSFT），（NVDA）等）是16年多來積極管理的基金中持有量最低的，投資組合和標準普爾權重之間的差距在第二季度顯著擴大。

在接受CNBC採訪時，摩根士丹利的埃里克·伍德林表示，這實際上可能對該行業有利。

Woodring表示：「投資者、主動型經理人對大型股的持股量都不足，甚至是全球英偉達（Nvidia），它們顯然表現出色。」

他指出，這些股票在主要指數中代表了非常大的權重，這給可能同時擁有多隻股票的投資組合經理帶來了集中風險。

具體來説，對於蘋果公司（AAPL）來説，所有權不足源於不温不火的收入增長以及該公司面臨的各種地緣政治和監管阻力。「回顧一下，低估的情況是顯而易見的。為什麼機構投資者會在那里？」

然而，伍德林對這家iPhone製造商表達了更為樂觀的前景，並列舉了三個關鍵因素：「一是顯然規避了第32條關税的重大風險。這可能會導致每股收益下跌10%。相反，這實際上是一件小事。」

此外，他指出產品和服務的盈利好於預期，以及人工智能戰略的新跡象，包括資本支出增加和潛在的第二代人工智能技術。

Woodring還強調了科技巨頭之間的表現差異，微軟（MSFT），Meta（META）和Nvidia（NVDA）的表現優於標準普爾500指數（SP500），而Alphabet（GOOG），（GOOGL），蘋果（AAPL）和亞馬遜（AMZN）表現不佳。

他表示：「在過去四年的大部分時間里，直到第二季度，Meta（META）實際上相對於其指數權重一直處於過度持股狀態。」「相對於其權重，它現在的持股量不足，因為它的運行相當不錯。」

他補充説，總體而言，截至第二季度，大型科技股的低估率約為140個基點，高於第一季度末的115個基點。

他總結道：「與三個月前相比，我們的持股比例更低。」這表明，未來機構投資者對這些股票的投資可能有增加的空間。