通信ETF大漲4.04%，光模塊及光纖成市場焦點

（來源：ETF鍊金師）

　　在今日市場中，整體指數表現疲軟，滬深兩市微幅回落。具體來看，滬指以0.02%的跌幅收盤，深成指和創業板指分別下跌0.12%和0.17%。儘管如此，通信ETF（515880）卻逆勢上漲，漲幅達到4.04%。截至8月19日，通信ETF中「光模塊、服務器、銅連接和光纖」的佔比已超過70%，這充分反映了算力硬件的堅實基礎和市場對人工智能（AI）前景的認可。

　　在光模塊方面，投資者對這一領域的蓬勃發展已有所瞭解，而光纖作為數據中心的重要組成部分，其作用不容小覷。光纖以光導纖維為傳輸媒介，能夠有效傳輸光信號，具有高傳輸速率及大帶寬能力等優勢，是現代通信網絡的基石。其中，空心光纖（HCF）作為新一代光纖，其內部中央通道充滿空氣，能夠讓光信號接近光速，具備低損耗與低時延的特性，標誌着光纖技術的重大進步。

康寧公司在2024年於光纖通信領域取得了顯著進展，其新一代AI光纖及線纜系統已簽署多項重要合同，預計到2030年末，數據中心互聯（DCI）業務將為其帶來10億美元的商機。DCI的核心架構包括波分傳輸設備、光模塊及空心光纖等關鍵硬件。根據微軟CEO薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）在Microsoft Ignite2024大會上的講話，未來24個月內，微軟計劃部署15000公里的空心光纖，以滿足AI大模型和數據中心的連接需求，進一步提升網絡容量和算力。

　　國內在空心光纖領域也展現出強勁的競爭力。中國移動於7月29日在廣東開通了我國首條反諧振空心光纖商用線路，標誌着自主研發的反諧振空心光纖成功從技術原型走向實際應用。這一突破不僅改善了深港兩地的跨境金融業務連接性能，更為跨境交易提供了超低時延的保障，成為行業標杆。

　　隨着AI技術的發展，算力硬件的迭代速度加快，空心光纖的前景愈加廣闊。通信ETF今日的顯著上漲，反映出市場對「低估值和高成長」特徵的關注。根據信達證券的數據，1Q25光模塊、PCB和服務器板塊利潤增長顯著。PCB領域在該季度實現營業收入747.7億元，同比增長23.6%，歸母淨利潤69.5億元，同比增長46.1%。在通信行業方面，國信證券指出，1Q25通信行業上市公司實現營業總收入6380億元，同比增長2.5%；歸母淨利潤521億元，同比增長7.0%。

　　在資本開支方面，北美的雲計算企業支出保持較高水平，預計在接下來的季度中，產業鏈利潤將持續增長。西南證券的數據顯示，2025年第二季度，四大科技公司總資本開支預估達到950億美元，同比增加67%，環比增長24%。這些科技巨頭通過持續投資，進一步擴展AI基礎設施，推動行業向前發展。

　　截至8月19日，通信ETF的標的指數PETTM為47.76倍，處於上市以來61.13%的分位點，顯示出市場對這一投資組合的認可。綜合來看，AI領域的擴展為投資者提供了前所未有的機會，而通信ETF和創業板人工智能ETF均值得持續關注。