恆指繼續下跌，但資金仍熱烈尋求概念以及小盤股炒作，最誇張的是東方甄選，盤中從高位大跌近37%，完美體現牛市追漲風險。
無可否認，自兩年前輿情風波后，公司的基本面比預期要強韌，沉澱了不少高粘性會員。早前持續上漲，便在於估值切換，從一間MCN的低估值變為走自營品模式的山姆估值，背后也歸功於山姆事件的助推。
仍然，去年底東方甄選付費會員數只有約22萬人，如果簡單以山姆中國900萬會員去推論滲透空間，容納跌入陷阱。
板塊方面，汽車股與經銷商股雙輪驅動，零跑汽車首次實現半年度淨利潤轉正，股價創新高。零跑之前也提及不少，當前Q2數據非常好，未來更説要挑戰國內100萬輛銷量，而花旗則預測下年整體達120萬輛。
增長無疑是厲害，但問題在於走低價策略，公司單車盈利天花板將會比較低，可看到Q2毛利率下滑。長期的核心競爭力看不清楚，不論是技術端或成本端也拼不過比亞迪。好的地方是規模尚小，未來還有海外，而不好的地方是盈利了，如果按pe算估值要求會較苛刻。
小米盤后公佈了業績，Q2汽車業務毛利率26%，與零跑不到14%形成了很好的對比，虧損從Q1的5億減少至3億，但當前最大問題是卡產能。同時，Q2手機收入負增長，毛利率也下滑，只能靠家電高增長彌補。
另外，泡泡瑪特盈利還是超預期。公司最大亮點是5大IP營收破10億，13個IP營收破億。Labubu 佔營收約35%，收入增長接近翻倍，而其余65%增長也有50%。老IP Molly雖然半年度環比已經沒有增長，但有SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO接力。
市場對明年盈利預期早已突破100億，對應PE 30倍。在牛市估值自然可以更高，但在當前市況尋找其他機會可能更好。
