騰訊豪擲5.5億再度回購，什麼信號？互聯網ETF滬港深（159550）交投活躍

8月19日早盤，互聯網ETF滬港深（159550）持續高溢價成交，溢折率在0.7%附近，成份股軟通動力、同程旅行、巖山科技漲超6%，拓維信息、東華軟件、用友網絡、人民網漲超2%，網易雲音樂、閲文集團、中國軟件、指南針、京東健康、快手等漲超1%。8月以來，互聯網ETF滬港深（159550）交投活躍，獲4900萬份申購。

消息面上，騰訊控股昨天斥資5.5億港元回購，引發市場猜測其是否開啟了新一輪的回購舉措。具體來看，繼6月之后，騰訊控股已經開始回購舉措， 8月18日以5.5億港元回購931,000股普通股。截至8月18日，今年已有218只港股獲公司回購，騰訊控股年內累計回購金額最大，獲公司回購405.93億港元。目前，騰訊總股本降至十年最低，大額的註銷式回購，讓騰訊總股本顯著下降，直接增厚了每股收益，增強了股東回報。

在年度股價高位時依然持續回購，一方面體現了騰訊對回購計劃的強履約，另一方面也展示出騰訊對自身業務發展的長期信心。此前，騰訊披露半年報，營收增長14%、淨利潤同比增16%，超出市場預期；財報披露后，8月14日，騰訊股價一度摸到600港元/股的臨界線，創下近4年新高。作為最擅長應用AI的互聯網科技公司之一，騰訊今年二季度繼續將AI深度融入遊戲、廣告及社交生態，驅動增值服務、營銷服務、金融科技及企業服務等三大核心業務顯著增長。

與此同時，公司充足的現金流也給了騰訊持續「買入自己」的底氣，為騰訊實施股東回報提供了紮實的財務基礎。財報顯示，自去年四季度AI戰略加速以來，騰訊累計資本開支已達831.6億元，而當期自由現金流仍保持在430億元的充裕水平。

股票回購雖是常見的事，但不同公司的回購時機和回購價格，卻大相徑庭。

騰訊在2025年年初提出年內回購目標800億元，目前為止已完成400+億元。尤其是在股價觸及21年5月以來新高后，依然在這個價格上繼續開始回購。除了賬上現金充足以外，只能説騰訊管理層認為目前其長期價值依然處於低估狀態，其對公司的發展前景充滿信心。

在過去的幾年，面對監管收緊和宏觀壓力，互聯網板塊經歷了單邊壓縮的估值狀態，板塊自身的財務狀況通過收縮戰線、聚焦優勢主業已恢復到相對健康的狀態。目前，伴隨着政策拐點和AI敍事新邏輯，互聯網板塊估值修復的信號已然發出，部分龍頭在利潤恢復的驅動下，市值有了明顯提升，騰訊只是一個典型代表。

總的來説，騰訊高位回購，跟着龍頭加倉互聯網，信號也比較明確了。

一鍵精準覆蓋50只滬港深互聯網龍頭

互聯網ETF滬港深（159550）跟蹤中證滬港深互聯網指數，從滬港深三地市場中選取50只流動性較好、市值較大的互聯網上市公司股票作為指數樣本股，覆蓋各大互聯網科技龍頭，涵蓋了to B和to C的互聯網企業，一共50只成份股，截至2025/8/18，前十大權重股為：騰訊控股、阿里巴巴、小米集團、美團、同花順、京東健康、東方財富、快手、金山辦公、科大訊飛。（數據來源：深交所）

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中證滬港深互聯網指數漲跌幅如下：2021年-22.81%；2022年-23.76%；2023年-9.92%；2024年28.40%；2025年1-6月15.33%。數據來源：中證指數有限公司。指數歷史業績不預示指數未來表現，也不代表本基金未來表現。