海外授權交易再度提振醫藥股 榮昌生物盤中一度漲超6%

財聯社8月19日訊（編輯 胡家榮）港股醫藥股今日延續強勢表現，部分創新葯企業成為領漲主力。截至發稿，創勝集團-B(06628.HK)、榮昌生物(09995.HK)、來凱醫藥-B(02105.HK)、和譽-B(02256.HK)、銀諾醫藥-B(02591.HK)分別上漲10.41%、5.53%、5.14%、5%、3.80%。

注：醫藥股的表現

受消息面利好刺激，榮昌生物的漲幅居前，盤中一度漲超6%。

根據周二上午發佈的公告稱，榮昌生物與日本參天製藥株式會社(以下簡稱「參天製藥」)全資子公司參天製藥(中國)有限公司(「參天中國」)達成協議，將公司具有自主知識產權的RC28-E注射液有償許可給參天中國。參天中國將獲得RC28-E在大中華區及韓國、泰國、越南、新加坡、菲律賓、印度尼西亞及馬來西亞的獨家開發、生產和商業化權利，而榮昌生物將保留RC28-E在上述區域以外的全球獨家權益。

根據協議，榮昌生物將從參天中國取得2.5億元人民幣的不可退還且不可抵扣的首付款，以及最高可達5.2億元人民幣的開發及監管里程碑付款和最高可達5.25億元人民幣的銷售里程碑付款。此外，榮昌生物還將根據授權地區的產品銷售額收取高個位數至雙位數百分比的梯度銷售分成。

根據公開資料，參天中國是參天製藥的全資子公司，主要負責參天製藥在中國市場的業務拓展。而參天製藥是一家擁有130余年歷史的日本眼科領域專業企業，總部位於日本大阪，專注於眼科藥品的研發、生產和銷售，是全球眼科市場的領導者之一。

海外授權交易持續火熱

事實上，榮昌生物與參天中國所進行的交易正是當下火熱的海外授權交易。根據醫藥魔方的數據，今年上半年，我國海外授權交易共計72筆，已接近2024年全年交易數量94筆的80%；交易總金額達600億美元，較2024年全年的519億美元高出16%。

摩根大通也在近日報告中指出，短短十年間，中國創新葯對外授權交易在全球佔比突破20%，反映了全球對中國生物技術研發能力的信心轉變。最令人震撼的是，海外公司為中國資產支付的價格往往高於全球平均水平，這徹底顛覆了"低價競爭"的刻板印象：海外公司為中國腫瘤資產支付的平均首付款高達2.13億美元，超過全球平均水平的1.95億美元。

海外公司，特別是跨國藥企，正被中國資產的三大核心優勢所吸引——紮實的研發能力以發現和開發創新葯物、更快的藥物開發速度(特別是在臨牀前和早期臨牀階段)、改善的知識產權保護以及FDA和EMA等海外監管機構的更多認可。跨國藥企正從單純的成本考量轉向對資產質量的深度認可，這為中國優質創新葯企業帶來估值重塑機會。

HIBOR回升或壓制短期投機

儘管醫藥股前景樂觀，但是部分機構指出流動性變化需警惕：香港金管局此前向市場注入超1200億港元流動性，推動隔夜HIBOR一度跌至0.0178%，催生生物科技板塊槓桿打新熱潮。

而近期隔夜HIBOR已回升至0.0697%。民生證券指出，前期因流動性過度寬裕(銀行間總結余高企、HIBOR極低)而盛行的「小盤股(小票)盛宴」和BioTech(主要是創新葯)板塊的狂歡可能告一段落。