美國銀行稱，「不那麼漂亮」的復興股票

美國銀行美國股票策略和美國量化策略主管薩維塔·蘇布拉馬尼安（Savita Subramanian）表示，美國銀行的美國製度指標7月份創下一年多來的最大漲幅，預示着從「低迷」轉向「復甦」的潛在轉變。

這一專有工具是爲了衡量美國商業周期當前階段而開發的，它表現出了引起市場分析師注意的顯着勢頭。蘇布拉馬尼安表示：「8月份的持續改善是從低迷轉向復甦的早期證實。」

此外，美國銀行研究人員強調，在新政權連續兩個月后，這種轉變將成為「正式」。歷史數據顯示，在之前的復甦中，「Nifty 50」每年落后-3.3個百分點，命中率僅為36%。

此外，與Nifty 50相比，在之前的復甦期，「不那麼Nifty」450的PE擴張了2倍。

美國銀行的市值分析顯示，從2015年3月至今，市值加權標準普爾500指數（SP 500）（SPY）的表現優於同等加權標準普爾500指數（RSP）161%，高於81%。此外，按同等加權計算，Nifty 50指數的表現比最小的50只股票高出403%。

雖然歷史模式可能表明大盤股將繼續佔據主導地位，但美國銀行策略師認為，這一趨勢可能即將結束。蘇布拉馬尼安表示：「如果美聯儲的下一步行動是降息，並且政權指標轉向‘復甦’，我們認為擠兑可能即將結束。」這種潛在的轉變對大量投資於大盤股（IYW）的投資者產生了重大影響。

研究顯示，制度指標的改善是廣泛的，其八項原始投入中的六項在7月份顯示出積極的走勢。走強因素包括每股收益修正率、通脹、GDP預測、10年期國債收益率（US 10 Y）、產能利用率和高收益率利差。然而，Subramanian指出，同期領先經濟指標和供應管理學會PMI疲軟。

自2022年2月以來，由於宏觀經濟信號不穩定，該指標一直在不同階段之間波動。美國銀行表示，這些波動源於「庫存和需求的拉鋸戰--首先是新冠疫情，今年是關税前沿發展」。

儘管存在這些歷史上的不一致之處，但當前多種投入的強勁程度表明，這一復甦信號可能比之前的錯誤啟動更具持久力，儘管分析師對宣佈明確趨勢仍持謹慎態度。

以下是標準普爾500指數（SP 500）股票，其遠期P/E低於中位數，高於中位數Beta --資產相對於整個市場的波動性有多大，而>1意味着波動性更高，<1意味着波動性更低--並且低於中位數市值，以及被美國銀行分析師評級為買入--「不那麼漂亮」的復甦故事：