Carlsmed的個性化脊柱植入物獲得顯着的報銷優勢

卡爾斯邁德公司（納斯達克股票代碼：CARL）是一家以人工智能為動力的脊柱外科創新公司，在取得關鍵進展和分析師的強勁預測后，有望實現顯着增長。

該公司最近為其用於宮頸融合手術的aprevo個性化椎間盤植入物獲得了額外的醫療保險報銷，自10月1日起生效，增強了其財務前景。

這項優惠報銷是通過醫療保險和醫療補助服務中心（CMS）2026財年醫院住院前瞻性支付系統（IPPS）最終規則中的新技術附加支付（NTAP）計劃授予的，意味着使用aprevo設備的宮頸融合手術將有資格額外獲得21美元，125個超出標準的醫療保險嚴重性診斷相關組（MS-ERG），用於符合資格的住院手術。

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該福利也適用於私人付款人，使用獨特的ICD-10-PCS程序代碼。

Carlsmed於7月份將首次公開發行670萬股股票定價為每股15美元，專注於人工智能支持的個性化脊柱手術解決方案。其aprevo宮頸系統已獲得FDA突破設備稱號，預計將於2026年在美國上市。美國銀行證券（BofA）已開始對Carlsmed進行買入評級，價格預測為16美元，認識到該公司在脊柱融合術領域建立新護理標準的潛力。

美國銀行分析師Travis Steed強調了Carlsmed的差異化技術和強勁的前景，並給予其5倍2026年估計收入的溢價估值。

這一溢價高於最近的醫療科技IPO和其他脊柱公司，Carlsmed預計的高收入增長和強勁的毛利率是合理的。

美國銀行保守預測，到2027年，卡爾斯邁德每個季度將增加約20-25名新外科醫生，這表明採用率穩步增加。

卡爾斯邁預測收入增長令人印象深刻：2025年將達到66%，到2028年每年增長40-45%。其輕資產業務模式預計將支持盈利能力，毛利率為70年代中期，資本支出僅佔銷售額的1%，遠低於傳統脊柱同行的約10%。

美國銀行估計整個脊柱市場約為14億美元，複合年增長率（CAGR）約為1.5%。2025年第一季度，全球脊柱市場（包括生物製劑）有機增長2.6%，美國市場增長4.1%。

儘管市場在很大程度上被商品化，並由美敦力公司（紐約證券交易所代碼：MDT），Globus醫療公司（紐約證券交易所代碼：GMED），Alphatec控股公司等主要參與者主導。（納斯達克股票代碼：ATEC）、強生公司（紐約證券交易所股票代碼：強生）和Orthofix Medical Inc. (NYSE：OFIX）（總共佔據了約70%的市場份額），脊柱外科醫生尤其青睞新技術。

其余30%的市場份額被許多小公司瓜分，為像卡爾斯邁這樣擁有顛覆性技術的新市場進入者創造了獲得吸引力的機會。

美國銀行認為Carlsmed具有巨大的市場份額潛力，分析師Steed估計2028年總收入為1.33億美元，僅佔美國脊柱市場總量的1%左右。

價格走勢：周一最后一次檢查，CARL股價上漲0.88%，至13.70美元。

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照片來自Shutterstock